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基金在上周先下挫后反弹再回调整理，整体表现不强，成交虽有所放大但依然属于地量水平。这表明：没有增量资金介入，依然是存量资金维持运行，基金整体仍未走出低迷的市道。值得关注的是，本周，证券投资基金法可望通过审议，基金第三季度的投资组合也将全部公布，在此情况下，投资者可以适时根据基金的持仓情况精选潜力品种。
关注内在价值的提高
尽管走势极度低迷，但随着基金的贴水率不断创新高，内在的投资价值也得以提升，投资者应对基金保持密切的关注。我们认为，基金是目前市场上具有真正投资价值的品种。因为，基金已经处于历史的底部，其净值下跌的空间极其有限。目前，沪深两市的大盘点位都处在近5年来的较低位置，指数下跌的空间将不会超过15%；而基金持有股票的数量最高为80%。按同比下跌幅度计算，基金的净值下跌不会超过12%。此外，目前基金的平均贴水率已超过20%，因此，基金的净值在年内不会跌到其目前的价格水平之下。
从市场方面而言，上半年的行情主要是基金发动的行情。在指数上涨的情况下，大部分股票都在下跌，市场目前似乎正在重复这一走势。上周五，在科大创新、亚通股份等一披个股跌停的情况下，扬子石化、宝钢股份、上海汽车、中国石化等基金重仓股却联袂走强，这对提高基金的净值有积极意义。笔者认为，不排除在市场依旧低迷徘徊的情况下，基金净值独自上扬的可能性。这样则会对支持基金的目前价格，乃至激发未来基金行情都有积极影响。
品种选择仍是重点
由于基金对今后市场的看法必然会产生分歧，特别是对投资品种有不同看法，因此可推测基金必将产生分化。从今年年初至本月24日，基金的市场表现相差很大：在基金指数出现下跌的情况下，仍有基金兴华、科翔等8只基金上涨，涨幅最大的基金达到8.27%。而大多数基金下跌，有近20只基金的跌幅超过10%，基金科瑞更是以17.176%的跌幅位于第一。相信今后随着基金分化程度加大，价格方面的差距必将进一步拉大。
本周，所有基金的第三季度持仓组合情况将悉数公布。如此一来，投资者便可从中选择操作较好的基金。从已公布的组合情况来看，基金并没有因为大盘下调而降低仓位，并且股票的集中度呈现进一步升高的态势。因此，只要关注几只重仓股的表现就可以看出基金的未来变化。公布的组合显示，易方达基金管理公司旗下的基金主要集中持有扬子石化、宝钢股份、上海机场等股票，而长盛基金管理公司旗下的基金主要集中持有上港集箱、上海汽车等。笔者建议，投资者重点关注易方达基金管理公司旗下的科系8亿规模的基金，因为它们自上市以来保持了良好的业绩，价格走势也格外坚挺。
总的的来看，目前基金依旧处于反复寻求底部的时期，真正走强还有很长的时间。不过，基金向下的空间已经越来越小，而未来的升值空间较大，特别是目前其风险已处于较低的水平，投资者可以开始考虑战略分批建仓。
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