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张九辉/北京证券
上周沪深B股维持震荡走势，成交量略有萎缩。周三在A股放量反弹的带动下，收出长阳，而周四受港股大跌的影响出现回落，总体表现沪市略强，显然深圳B股在连续上涨之后已经有获利回吐的压力，预计股指下周仍有继续整理的要求。从周K线看两市股指均收出小阳线。无论是港股还是深圳B股，投资者应该保持谨慎态度，金秋时节应该是稳健投资者收获B
股的时候。
至周五收盘时，上证Ｂ指报105.43点，涨2.3点，涨幅2.23％，成交4.1亿元，深成Ｂ指报1794.94点，涨29.87点，涨幅1.69，成交19.1亿元。
近期两市B股的一个重要影响因素，是要特别关注香港市场的走势。特别是在香港恒生指数突破12000点，而今年以来涨幅超过90％的国企H股指数突破3700点后，市场的振幅和成交量同时放大，典型的顶部的信号。本周四香港恒生指数跳空210点开市，其后便逐波下行，全日大跌501点，为自9·11以来最大跌幅，成交亦达到9月25日以来新高。与此同时，在香港市场呼风唤雨的外资机构摩根士丹利调低港股的投资评级，由“增持”降至“减持”，并将港股于区内投资组合的比重，由原来的13.9％，减至10％，此消息更使投资者忧虑港股上升将失去动力，并纷纷获利回吐，市场的风险明显开始增加。因此，一旦香港市场H股市场快速下跌，对深圳B股定将产生影响。所以投资者一定要关注香港国企指数的动向。
从市场个股表现看，本周深市不仅指数涨幅不及沪市，个股涨幅也不及沪市，原先的弱势市场开始走强时，显示市场的发展开始面临着逆转的可能。本周沪市B股除四只个股微跌外，个股全线飘红，华新B、轮胎B、上工B等涨幅超过5％，且成交量呈温和放大趋势。而深圳B股涨跌各半，只有京东方B、深赛格B振幅不错，而前期主流板块出现高位震荡走势，上周异军突起的深圳本地股多出现昙花一现式的冲高回落，是明显的短线资所为。因此，从稳健操作的角度看，目前B股应以逢高获利派发为主。
综上所述，目前市场仍处于较敏感的时期，投资者应该保持谨慎态度。小心驶得万年船，投资策略可由长期持有转为短线派发，并密切观察成交量的变化和主流板块个股的表现。
北京证券 张九辉
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