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作者： 叶剑来源： 光大证券
上周五两市继续震荡整理。周线收阳并且增量，为后市增加了希望，但是日线仍旧没有摆脱中期均线的纠缠，仍旧有分歧。盘面上做多做空的板块并存，同样有分歧。眼前和后市，将永远是局部行情局部做多、做空。投资基金略有增仓
从上周五的消息面看，《基金股票仓位整体上升五大板块占据主位》的消息显示：从易方达、长盛等基金公司的三季度投资组合来看，截至9月30日，基金的股票仓位整体又有上升，核心资产的重仓地位依旧稳定。上半年的五大蓝筹板块继续是基金的重仓股。增加的仓位主要是申购的新股。联系到瑞银的3亿美元额度已经在股市用尽，可见，机构投资人是在按照投资规律、价值规律操作，并没有过分看坏大势。同时，消息面上，《基金法有望三审通过》、《QFII可提出追加投资额度申请》，对于市场构成利好因素。基金法放宽了、扩大了设立基金公司出资人的范围，对于支持基金业的发展、对于增加市场扩资的后劲将是有益的。出现双重向好因素
首先看周线系统，周线收出了开1369点、收1381点的小阳线。上周周线的上、下影线虽然较长，但是说明多空在此发生了分歧、争夺，说明空方不再是铁板一块。这对于后市有好的一面。最主要的是，上周沪市放量323亿元，较之于前一周的240亿元放大了34％，属于温和放量。表明增量资金开始逐步进场，属于好现象。中线向好尚未明确
从日线看，上周四、周五虽然收出两根阴线，但是，耐人寻味的是：在港股周四大跌500点的“利空”之下，沪市的“两连阴”只是攻击到上周三阳线的一半位置。说明空方的反扑并不非常强。并且，上周五的下跌，并没有跌破20天线。股指同20、30天线仍旧纠缠在一起。这样中线还有待外力来刺激变盘方向：要么向上放量，依托20、30天线拉起来，走出波段性转势的行情；要么跌破20、30天线走出新一波的空头行情。反映到日线技术指标看，日线KD处于51、46，仍旧保持于中位区，等待变盘方向。后市把握局部行情
如果继续出现利好，则做多概率将增加。包括个股业绩利好、大盘政策利好、宏观面利好，等等，都是后市需要紧密关注的地方。至于眼前的做多机会，主要在于：
1.注意“三季报绩优白马股”，主要是“三季报”公布优异业绩的股票，走出强劲上扬。已经走强的包括新兴铸管、中集集团、钢铁板块，等等。其共同的特征是：“三季报”优异因而没有业绩风险、市赢率低因而价值严重低估。投资人可以根据增量资金的情况、参照价值低估情况，决定是否进一步跟涨。
2.涨价题材股。主要是：VC涨价题材、聚氯乙烯涨价题材、钢材去年、今年以来涨价题材、水泥涨价题材、棉花涨价题材，等等。投资人可以根据“题材＋放量”的思路操作。
至于风险仍旧在于：中线风险重在庄股杀跌出货、弱势股弱者恒弱、再融资板块继续出现新“跳水明星”，短线风险重在强势股补跌。未来永远是局部行情里面局部做多、做空。只不过底部做多机会多、顶部做空机会多而已。光大证券叶剑
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