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北京现代成立只有一年，中国汽车工业已经走过五十周年。一和五十的对比，恰好显示出北京现代在国内汽车行业的处境：只有超常规发展，才能和国内同行一争高低，才能在世界汽车格局中找到新的机会。从一成立开始，背负着首都汽车工业太多希望的北京现代，就被逼到了这条路上。
北京现代没有让人们失望。成立不到一年，它就被国内权威机构评为“最具成长性企
业”。而就在一年前，北汽和韩国现代的联合被普遍认为是“弱弱联合”。这一年前后两种截然相反的态度，也恰好地显示出“现代模式”的生命力。
那么什么是“现代模式”？这种模式何以具有如此旺盛的生命力呢？
传统模式是条“不归路” 北汽是北京汽车工业由辉煌到没落的见证者。
1995年，北汽旗下有170多家成员单位，资金总额111亿元，固定资产净值23亿元。但是近年来，北汽旗下公司除了北汽福田外，几乎都处于亏损状态。其中北轻汽产能8万辆，只生产1.4万辆；吉普公司产能8万辆，年产不到1万辆；北汽摩有3万辆的产能，年产仅1万辆。
合资前的北汽控股内忧外困，但是造轿车的梦一直没有失去。早在1994年，他们就申请制造轿车。随着时间的推移，这种愿望逐渐被政府决策层认可。而就在这个时候，一直处于低迷状态的汽车工业在入世之后忽然出现“井喷”，这个时候再不上轿车项目，北汽也许将永远失去机会。于是选择合资对象便成了顺理成章的事情。
但是以什么样的方式合资呢？
传统的合作模式是中方以一家国有企业为母公司，以固定资产和部分现金入股，外方以技术和部分现金入股。然后在后续投资中，外方继续加大投入，中方已经是家徒四壁，只好减少股比，渐渐失去对合资企业的控制，甚至最终成为外方独资企业。这样的悲剧发生不在少数，一些具有良好品牌的企业在合资过程中甚至把自己的牌子都给“合”掉了。当时的北汽已经是囊中羞涩了，这样的合作对它来说显然是一条“不归路”。
不仅如此，如果失去了对合资公司的控制，合资的意义也变得不复存在。引进合资项目，最大的目的仍然是盘活处于困境的国有资产存量，同时带动相关产业的发展。具体到北汽这个项目，则是一方面要创立北京自己的轿车品牌，一方面要盘活北京大量的汽车零配件企业的“半休眠”资产。如果单纯地以母公司资产入股，一旦失去对合资公司的控制，不但对零配件企业没有什么帮助，反而可能被外方引入垄断的配套企业圈。
这样“赔了夫人又折兵”的事情，北汽不会做，北京市也不会允许它做。所以找到一种全新的模式，是北京轿车项目能否顺利上马的关键。
找到撬动资金的“杠杆”
一方面北汽因为经营困难，资金捉襟见肘；另一方面大量的社会资金想进入汽车产业，却投靠无门。这就是当时汽车行业特殊的现状。能不能利用少量的国有资产来控制和支配大量的社会资金呢？
在传统的合资模式行不通的情况下，北京市开始考虑在政策上给予大力支持，从改革投融资体制着手，搭建一个全新的投融资平台，来推动这个项目的实施。
思路一经明确，操作就变得简单起来。
北汽控股公司以1.7亿元现金和北轻汽约4.8亿元的固定资产为主体，吸收了北京国有资产经营公司等4家股东，组成北京汽车投资公司，吸引社会资金进入。然后以北汽投资公司为主体与外方商谈合作项目。这样，北汽控股以较少的现金资金控制了北汽投，而北汽投由于具有较强的资金融通能力，又能够很好地控制双方的合作项目北京现代。在这里，北汽投资公司就像一个杠杆，北汽控股通过这个杠杆，用较少的资金撬动了北京现代这个需要庞大资金投入的项目，同时还盘活了北轻汽4.8亿元的固定资产。
这种模式推出以后，事实立即证明了它旺盛的生命力————北汽投资公司第一期吸引社会资金5.2亿元，股本金达到11.7亿元；2003年6月，北汽投资公司通过扩股又筹资14亿元，新增股份中，除首钢5亿元和北京国有资产经营公司1亿元属国有资产外，其余8亿元来自3家民营企业。这样，北京现代的投资主体就实现了“三跨”：跨行业、跨所有制和跨地区。
从短期来看。“现代模式”不过是打破旧投融资体制的突破口，但从长远来看，这种投融资组织模式还是未来投融资体制改革的方向，因为它不但具备灵活的进入和退出机制，而且还能有效地打破现有的所有制限制、部门垄断和地区封锁，实现产业发展从垄断经营向开放竞争的市场格局转变，从而真正全方位地清除金融资本向产业资本转化的种种障碍。
而随后国内许多汽车企业在重组的时候纷纷效仿“现代模式”，比如东风汽车改组就成立了东风汽车投资公司，南汽改组成立了南京汽车投资公司，也都说明了“现代模式”的生命力所在。
用“杠杆”撬动整个产业
打通融资渠道只是“现代模式”在浅层次上发挥的作用，其更重要的深层次的作用在于通过这种双层控股公司的模式，能用少量的国有资本便确保其带动力、影响力和控制力，甚至成为实现公有制的一种全新的形式。十六届三中全会第一次提出“大力发展混合所有制经济，实现投资主体多元化，使股份制成为公有制的主要实现形式”，从指导方针的高度肯定了这种做法。
在这里，带动力体现在国有资本对社会资本的引导上，对于一些国家需要扶持而前景又不是很明朗的领域和企业，国有资本积极主动地进入，进行引导，待成熟后再逐步退出，进入新的经济增长点，继续发挥引导作用；影响力是指通过相对控股和参股的形式，广泛吸收社会资本，通过混合资本运作，来发挥国有资本对社会资本的影响；控制力则是指国有资本通过对关键领域的控制，通过产业链的关联作用，来控制其他相关领域的资本，从而实现国有资本对整个产业的控制。
在国有经济布局的战略调整中，关系国民经济命脉的重要行业和关键领域，国有经济必须占据支配地位。汽车工业作为北京市重要的支柱产业之一，国有资本必须保持其产业控制力。但一个不可回避的矛盾就是汽车产业发展所需巨额资金与有限的国有资本之间的巨大缺口。
在这种情况下，“现代模式”为发挥国有资本的带动力、影响力和控制力提供了可行的制度设计。北汽投资公司通过股权多元化、分散化和民营资本的吸收，成功地带动大量社会资本，也扩大了国有资本的影响力。同时，由于国有资本控制了汽车工业产业链中的关键环节，链条上其余环节的各种资本也都受到国有资本的控制。
“现代模式”同时将重构北京汽车工业的体系。随着融资渠道的进一步畅通，北汽投资公司根据产业发展需要，有可能进一步把社会资本引向以北京现代、北汽福田、北京吉普为主体的北京汽车工业三大板块，打造国内领先的大型汽车企业集团。虽然将有限的国有资本投入到汽车产业领域中关联比较密切、在整个产业链中处于比较重要地位的行业中，但在这些关键项目的带动下，进京的韩国汽车零部件配套厂商、其他的外资配套厂商和盘活的北京汽车工业配套存量企业也仍然在国有资本的控制之下。作者:万建民 俞清木资料来源:经济日报
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