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本周大盘走势相对比较激烈,周三一根32点的中阳线并没有改变市场的弱势格局,人们期望的反弹行情再度落空
上证综指自2001年2245点以来的大调整,最多连续四个月收阴,而上证综指从今年6月份到9月份已收四阴,因此短期应该没有下行空间
在大盘横盘整理、短期趋势不明的情况下,操作上应该保持观望,等结果明朗之后再顺势操作不迟
一、本周市场综述
与上周股指的连续回落相比,本周大盘走势相对比较激烈,周K线以带长下影线的小阳线报收,上涨11点,全周两市成交共计479亿元,较上周增加98亿元。
本周走势的亮点集中在周三一天上面。周一、周二上证综指在1350点-1370点20个点的窄幅区间内盘桓,成交也十分低迷。正当人们探讨9月份的低点1348点能否支撑得住股指的下跌时,周三一根32点的中阳线突然拔地而起,使得沉寂已久的市场重新活跃起来,两市当日成交金额达到150亿元,创出近期的新高,市场的弱势格局也得到一定转机。但是好景不长,在周三的长阳之后股指没能继续上行,而是随即出现回落,10月10日一幕重现,人们期望的反弹行情再度落空。由于上证综指在目前位置已经震荡整理三周左右,后市是震荡筑底还是再创新低显得十分关键。
按照有关部门的行业分类,本周上涨的行业指数主要有金属类(包括有色金属、黑色金属、金属制品)与采掘类；下跌的行业指数主要有木材家具、医药、造纸印刷、纺织、批发零售；其他行业指数变化不明显,基本上处于横盘整理状态。
从盘面来看,本周上涨的个股主要集中在钢铁类上市公司上面,如宝钢股份、南钢股份等；一些低价大盘指标股也有所表现,如中国石化、中国联通等。以仪征化纤为代表的H股板块以及深圳本地股周二盘中一度活跃,但是持续时间较为短暂,没有形成明显的整体效应。而一些筹码较为集中的股票,继续演绎跳水行情,如航天科技、岳阳兴长、亚通股份。庄股的不断跳水对市场造成负面影响,尤其是心理方面,使得投资者的投资态度趋于谨慎。目前大盘股指能否出现转机,从板块方面看主要依赖于低价大盘股的表现,只有该板块能够激发市场人气,因此需要给予重点关注。
从B股走势来看,近期一直强于A股市场,尤其是深圳B股受到香港国企指数上升的影响一路飙升,但是本周B股走势出现上升停顿,从K线图上看深圳B股的走势可能需要整理一段时间或是出现回落,因此对A股市场可能也会有所影响。
二、市场环境及趋势分析
从基本面来看,宏观经济持续向好。根据近日新公布的数据,第三季度GDP增长9.1%,国家统计局预测今年我国GDP增长率将达到8.5%,工业企业实现利润有望突破7500亿元,增长在35%以上,国有及国有控股企业实现利润大幅增长。相关的上市公司将受益于所属行业的快速增长,业绩将出现大幅提升,而业绩的提升也相应表现在股价上面。应该说良好的基本面为股市的发展提供了宏观背景,但是从股指的走势上看,经济与股市出现明显背离。这种背离存在已久,关于背离的原因很难说清,有人认为是股票市场的结构性问题所致。如果抛开背离原因不说,单看表象,可以认为股票市场的运行与经济运行的关联性并不大,其更多的是遵循自身的运行规律,因此需要更加注重研判影响股市的直接因素与股指本身的走势。
从影响股市的直接因素来看,主要包括政策、资金供求、技术走势等几个方面。
政策方面利好,十六届三中全会的《决定》表明要大力发展资本市场,管理层也强调要在发展中解决资本市场存在的一些结构性问题,切实保护投资者合法权益。正是在政策利好的情况下,股指在连续调整数月后近期出现了异动,如10月10日、10月22日的单日长阳就是受到政策的鼓舞。应该说近期的政策面应属偏暖,但是需要关注的是近期有关国有股流通的问题讨论,该话题的重提可能会引起市场的敏感。
资金供求方面,继上周上海电力发行之后,本周资金压力不大,只有两只小盘新股发行,合计融资为4.65亿元。下周的资金压力相对来讲会较大,目前已知的有复星实业将发行9.5亿元可转债、辽宁成大将按10:3进行配股,此外估计还会有一只新股发行。目前市场的周成交维持在400亿元左右,市场交投依旧低迷,可能会有一定的资金压力。
从技术面分析,首先看一下不同周期的K线图:日K线上,上证综指在10月10日与10月22日拉出了两根长阳线,但是价格重心并没有出现上移,而成交量却出现集中放大,呈现量增价不升,表明在当前位置主要是换手操作,而不是积极买入,上行阻力不可忽视,短期发动反弹的条件还不具备；周K线,在前两周实体大体相当的一阳一阴之后,紧接着收出了一根带长上下影线的小阳线,表明多空双方在目前位置分歧加大,开始展开争夺。本周虽然收阳,但价格重心依然略有下移,因此空方优势明显一些；由于下周是本月的最后一周,因此还需要关注一下月K线,上证综指自2001年2245点以来的大调整,最多连续四个月收阴,而上证综指从今年6月份到9月份已收四阴,如果上述的规律没有改变的话,本月的月K线应该为阳线或是十字星。10月份开盘价为1366点,因此收盘价不应低于该点,本周五股指的收盘点位是1381点,与1366点相差很小,因此短期应该没有下行空间。
其次,从形态上看,由1339点、1311点及相关的反弹高点形成了一个下降三角形,目前股指的位置临近三角形的下沿,在没有向下形成有效突破之前应该相信支撑作用的存在,同时DMI指标也显示目前多空力量对比强弱并不明显。从历史上看,10月的最后一周走势多以震荡为主,因此股指有可能会在当前位置出现反复。
三、焦点板块分析
本周表现最为抢眼的板块当属钢铁板块,涨幅前10名的股票中有6家钢铁类股票。钢铁板块在今年年初的反弹行情中,作为五朵金花之一,表现就十分出色。应该说钢铁板块无论从上涨幅度,还是表现的频率,今年都是最好的板块,尤其是最近的表现已经超过了汽车板块。
该板块的整体走强主要是有行业增长作支撑。经济的发展,投资的旺盛,以及国内钢铁保护政策的实施,带动了对钢铁产品的需求,拉动了产品的市场价格,上半年产品价格的大幅上涨使相关企业受益颇丰,这一点从钢铁类上市公司2003年上半年业绩中可以明显的看出来。
有关数据显示,9月份我国钢材产量达2040.4万吨,首次超过月产2000万吨,是世界钢铁史上的新纪录,同时钢铁价格继续上涨。钢铁市场的走旺,为钢铁类上市公司提供了良好的行业增长背景,同时钢铁板块也是市场上市盈率较低的板块之一,在良好基本面的支持下,股票受到市场的追捧,股价走高也成为必然。
业绩的提升是钢铁类股票走强的重要原因,但是目前钢铁类上市公司共有20多家,这些公司的经营情况良莠不齐,因此在钢铁板块普涨之后,可能会出现分化,对于业绩不济的公司应该保持清醒的认识。
从钢铁行业指数来看,走势明显强于大盘,而且仍有上行的欲望,可以继续予以关注。但是上市公司本身与上市公司的股票是有差别的,不能因为一味追求价值型股票,而忽略二级市场价格的走势,任何的上涨都需要调整,建议重点关注龙头股宝钢股份的走势。该股近期走势十分强劲,价格已经触及今年4月份的高点,有望创出年内新高,但是相关技术指标已经超买。如果成交量异常放大,则需要提防出现调整,而龙头的回落将成为整个板块走势风向标。
四、下周市场预测及操作策略
上证综指在下破1400点之后,市场上对大盘后期的运行出现了较大的分歧,乐观的一方认为1400点以下是安全区域,应该积极介入；而消极的一方认为大盘的调整并没有真正结束,可能会出现新低,操作上应该保持谨慎。
通过上面的分析,我们认为短期内股指可能会在1350点-1400点一带进行横盘整理,多空双方会在目前位置进行争夺,争夺的结果决定后期的走势,既有可能止跌反弹,也有可能破位下行,结果将会在11月初见分晓,综合来看估计继续下行的可能性要更大一些。
在大盘处于横盘整理,短期趋势不明的情况下,操作上应该保持观望,等结果明朗之后再顺势操作不迟。需要重点关注成交量的变化及市场热点板块的转化。
本周市场融资情况一览
股票名称 代码 发行量 发行价格 融资额
新股发行
新 华 光 600184 3000万股 6.14元 18420万元
杭萧钢构 600477 2500万股 11.24元 28100万元
本周涨幅前十名本周跌幅前十名
代码 名称 涨幅(%) 代码 名称 跌幅(%)
1 600291 西水股份 16.27 1 600551 科大创新 -28.77
2 600117 西宁特钢 15.56 2 600659 神龙发展 -21.82
3 000717 韶钢松山 13.22 3 600187 黑龙股份 -21.02
4 600231 凌钢股份 11.33 4 000901 航天科技 -20.00
5 600581 八一钢铁 11.11 5 000605 四环药业 -19.50
6 000528 桂柳工 A 11.10 6 000600 国际大厦 -15.55
7 600357 承德钒钛 11.10 7 600129 太极集团 -15.20
8 600722 沧州化工 10.82 8 600745 天华股份 -14.65
9 000510 金路集团 10.50 9 000004 北大高科 -14.26
10 000778 新兴铸管 10.29 10 600640 联通国脉 -14.05
本周换手前十名 本周成交前十名
代码 名称 换手率(%) 代码 名称 金额(万元)
1 600432 吉恩镍业 69.22 1 600050 中国联通 142005.21
2 600659 神龙发展 56.51 2 600019 宝钢股份 141173.07
3 600403 欣网视讯 51.78 3 600015 华夏银行 103049.31
4 600507 长力股份 50.18 4 600104 上海汽车 63306.42
5 600228 昌九生化 41.00 5 600036 招商银行 53929.03
6 600478 力元新材 40.65 6 000717 韶钢松山 47492.64
7 600517 置信电器 38.99 7 600432 吉恩镍业 44114.11
8 600406 国电南瑞 37.71 8 600028 中国石化 43236.26
9 600547 山东黄金 37.65 9 600029 南方航空 37577.63
10 600449 赛马实业 36.22 10 600429 三元股份 37383.81
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