|
中海发展：“钢＋电”拉动的航运业
很难忘记去年此时的长安汽车，那时的长安汽车尚处于黑马阶段，股价尚在7元以下，那时汽车行业的爆发力尚未为世人所知。但就是因为长安汽车在10月30日公布的那份三季报，自此后，长安汽车发动了，整个汽车行业也发动了。所以，一只龙头股的爆发往往意味着一个行业的爆发。透过中海发展（600026）周三公布的那份三季报，透过ST天海周四的那根
涨停板，我们隐约感受到了航运业的跃跃欲试。
从钢与电暴涨想到的行业
当钢铁价格暴涨时。当今年钢铁价格节节攀升、钢铁股第三季度继续维持高增长、钢铁股走势居高不下时，你是否意识到一点——炼钢所需从外购入大量矿砂，这必然导致矿砂运输量加大。中国航运商业信息网称：中国对矿砂和煤炭的庞大需求，已成为租船市场一股巨大动力，推动谷物和其消费品货运市场运输租金上升。由西澳洲至中国的散货航线巴拿马型散货船日租金已上升至4.8万美元，创下近年运费新高峰，经营散货船的老船东形容，30年来还是首次见过这种火爆现象。
当电力供需加大时。相信所有的投资者都知道今夏我国面临大面积缺电现象。但你是否意识到：火电厂发电需要用煤或油，这必然导致电煤与油的运输量加大。这种情形，在中海发展的三季报里已有体现，它提到：“由于持续高温，三季度社会用电需求旺盛，沿海大部分电厂机组都处于满负荷发电状态，运力紧张。”
因此，假如你羡慕钢铁股、电力股的高增长，但同时又不甘心追高的话，不如转身留意这个被它们带动起来的行业——航运。我们注意到：中海发展的支柱产业是石油运输，它同时还进行电煤运输、矿石运输和大宗散杂货运输等，恰好可从钢与电两大行业中受惠。
行业复苏下的机会
我们留意到，国际航运业的确正处于全面复苏的阶段，国际航运市场从今年第二季度后逐渐好转，波罗的海散货运输指数（BDI指数）和上海航交所中国出口集装箱运价指数持续上升，带动了世界海运市场上扬，而近期BDI指数更是达到过去十年以来的历史最高位。这种情况下，我们有理由密切关注两市的航运股：中海发展、中远航运、中海海盛、宁波海运、南京水运、ST天海等。对比股价与业绩之后，发现：（1）航运股的价格普遍偏低，最低的是ST天海、股价4.55元，最高的数中远航运、亦不过仅7.60元；（2）但遗憾的是业绩却相当一般，最差的数ST天海，中期每股盈利一分钱，最好的当数中海发展与南京水运，前三季度盈利在0.22元左右。周四，一向不引人注目的ST天海凭借它的低价优势，率先涨停了，打响了航运股的第一炮。
中海发展的三季报
不要小看中海发展在这份三季报里所体现出的蛛丝马迹——前三季度净利润7.41亿元、增长83％，预计全年净利润将增长50％以上；以及它所描绘的这一个红火场面——国内水路货物运输继续保持快速增长，国际航运市场上BDI指数持续攀升，达到过去十年以来的历史最高位。2002年的“6·24”行情之后，该股阴跌了半年时间，大致将那段疯狂的涨幅消化干净。今年年初，从4.56元悄然起步，年初那波行情里曾经涨到6.70元，之后亦曾随大盘回调，但这几个月大盘连绵破位阴跌时，它却悄然回到了年内新高处。乍一看，这30％多的涨幅似乎挺吓人的，但要知道，它的H股（1138）在这一年间却已经从1.5港元最高冲上了5.5港元，涨幅达266％，如今仍在高位盘整。（昆仑证券黄硕）
作者:昆仑证券黄硕
| 
