·季报点评· 浙江东方 主业副业齐增长

　　截至9月末,浙江东方(600120)每股净资产1.82元(调整后1.80元),每股收益0.16元。第三季度的主营业务收入大幅度增加,分别比第一、二季度增加128%和86%。然而,因为该公司近几年始终处于增长态势；另外由于竞争激烈,收入增长并不能带来利润的增加。

　　放眼未来,有两个比较重要的变数需要关注。首先是出口退税的调整,对所有以出口为主业的企业的利润都会产生一定的影响,浙江东方出口量的强劲增长可以在很大程度上抵消利 润绝对值的减少。其次,早在两年前该公司已经意识到出口贸易业务毛利率较低,并且有可能因为竞争加剧而呈现下降趋势,不失时机地介入杭州市和北京市的房地产开发。从本次季报中我们看到了业务向高利润率行业拓展的成效。值得注意的是,在未来一、两年中为公司带来巨额利润的两个房地产项目目前均进展顺利。上海证券报东北证券巩立君