比较基准五花八门基金业绩不可比
上月末发布的《证券投资基金信息披露编报规则》对基金净值表现与同期业绩比较基准如何进行比较做出了规范,这一规定使业绩比较基准日益受到投资者的重视。然而,记者发现,尽管目前的基金仍然存在较严重的投资风格趋同,但这些风格差异不大的基金却有着五花八门的业绩比较基准,采用的指数也是为数众多。
根据记者的不完全统计,现有的35只开放式基金(华安创新南方稳健成长和华夏成长未公布比较基准,不在此列)共采用了7种股票指数和6种债券指数。这13种不同的指数经过不同的公式和比例计算得出了五花八门的比较基准,除了个别采用上证A股指数和国泰君安指数或中信综指数的基金的比较基准相同外,大多数投资风格相同或相近基金的比较基准均不相同。
由于基金投资股票和债券的比例差异而带来的比较基准不同是可以理解的,比如有的基金投资股票的最高限是净值的65%,有的是80%,这两只基金的比较基准计算方法肯定会有所不同。但现在的问题是,风格雷同的基金选择了五花八门的比较指数,一些指数投资者根本不了解,甚至没有正常的渠道获得指数的相关信息。
从国泰金鹰增长开放式基金开始,所有的新发基金都必须公布其比较基准。这一举措被视为有利于基金评价,便于投资者纵向比较基金公司的管理水平;同时也可以改变基金评价重净值不重投资风格的局面。然而,目前这种比较基准五花八门的现状,起不到当初设想的作用,一些基金研究人员明确表示,他们对某基金进行评价时,基本不采用该基金的评价基准。
业内人士分析,比较基准五花八门与市场上缺乏公认的权威指数有关,也从一个侧面反应了目前指数编制市场的混乱。一位不愿透露姓名的被访者认为,现在很多机构都在做指数编制,不管有特色没特色都要做一个,然后再做公关,好歹要让几只基金用一下;而一些占有资源较多的机构更把编制指数和发布指数作为自己的商业领域,形成壁垒,资源共享十分困难。(荣篱)
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