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财政部在“记账式国债第四季度筹资分析会”上透露，财政部必须在年内仅剩余的3个月内，完成1949亿元国债的发行额度。此外据有关人士估计，年底之前仍有50家左右发行股票、债券，倘若按平均每家筹资6亿元计算，则需300亿，再加上国家发改委已经公布，计划在今后一段时间发行企业债券352亿，测算四季度股票和债券要抽走400亿，还有长江电力的发行，始终是一个悬而未决的重磅炸弹，对证券市场资金又是一个严峻考验。这样所需资金累计约有2349亿。显然与市场存量资金的1340亿相差1000亿左右，不难发现供需资金短缺的局
面。不过央行共发行44期票据，总共发行金额5450亿，目前未到期的票据还有近4000亿。这可能也是央行调控货币资金市场的砝码，如何调节能够稳定住金融体系，从而实现四季度财政和货币政策目标，则看央行的调控水平了。
由于我国目前证券市场属于资金推动型的股市，所以市场投资者当然要密切关注金融市场上的资金流向、流速和流量的变化动向，便于在总体上有一个清醒的认识。可是，现在的资金市场上，最难以调控的冲击力度较大的不确定因素，是涌进的资本回流资金，已经兑换成3000亿左右的人民币。这才是我们国内证券市场投资者应该密切跟踪的焦点。刘勘
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