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“资源垄断”是股神巴菲特的选股标准。中国的“蓝筹巨人”往往一肩扛着国家战略，一肩担着数以万计投资者的利益，以规模巨大的垄断资源支撑着平稳发展的底盘
股神巴菲特曾把自己的选股标准归纳为“资源垄断”，而从巴菲特的投资构成分析，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业一直占了相当份额，即使巴菲特的“最爱”可口可乐和吉列也是那种“消费独占”型的企业，也就是巴菲特所称的“收费的桥梁”。
众所周知，市场经济从自由竞争发展到垄断竞争，这是经济运行的规律，而像贝尔、美孚和花旗这样的企业都是经过数十年乃至上百年的自由竞争阶段，才树立起目前垄断或相对垄断的地位。但由于目前中国经济仍处在非完全市场化的环境下，行政垄断的现象更是屡见不鲜，在资本市场中更是存在着大量独占垄断、特别是资源垄断型的公司。
从资产规模看，这些企业即使放在与跨国巨头同场竞技的舞台上也决不逊色。在《财富》500强名单中，中国上榜的12家企业全部是国有控股且具有垄断性质的企业，如中石油(HK，00857)、中石化(600028)、中国移 动(HK，00941)、中国电信(HK，00728)等。
在国家数以百亿的投资甚至是举国支持的体制下，这些公司一旦登陆资本市场便成为当然的“航空母舰”，这些“天生的蓝筹巨人”往往一个肩膀扛着国家战略，一个肩膀担着数以万计投资者的利益，以它规模巨大的垄断资源支撑着平稳发展的底盘。
但在登陆资本市场的过程中，“蓝筹巨人”并不是一帆风顺的。
流血上市
在计划经济时代，“巨无霸”们几乎无所不包，上到职工子弟学校下至员工澡堂等各种非生产性资产都被列入其中，再加上盲目多元化，形成了大量的不良资产。此外由于“巨无霸”们利润多数不错，属于当时人们心目中的“最佳雇主”，从而形成了大量冗员。
而进入市场经济后，这些“巨无霸”们或多或少都面临了一些危机，而上市成了变危机为机遇的最好办法。但若想登陆资本市场，获得资本的青睐，“巨无霸”就必须放下架子，进行大幅度的改革。在资本市场流传有这么一个故事，一家“巨无霸”拟赴纽约上市，但在初步与投行交流时就被劝阻，因为资本市场很难想像，为什么员工中饭每顿竟要10元，而饭菜质量也不过二荤二素。而企业也是有苦难言，在把大量闲置人员安置到三产后，服务成本只能水涨船高。在这种情况下，“巨无霸”若想上市，要想得到资本的青睐，就必须进行大幅度的重组，也就是所谓的“流血上市”。
以中石化为例，中石化在上市前便实施了三次大规模的重组。第一次在1998年7月，中石化在原中国石化总公司原有基础上进行重组，实现了上下游、内外贸、产销一体化产业结构的大重组；在完成首次重组一年后(1999年底)，中石化开始实施整体重组改制，实施业务、资产、财务、机构、人员“五分开”；2000年2月，在集中主业和优质资产后创立中国石化股份公司，完成了突出核心业务的又一次大重组。
而在对冗员的处理上，中石化的手法甚至可用“铁腕”来形容。在中石化集团122万员工中，就有近60%的员工(71万人)没有进入股份(上市)公司，而进入股份公司的员工也是战战兢兢，因为在上市演习前，当时的中石化董事长李毅中明确表示，5年内上市公司要裁员10万，非上市公司要裁18万人。经过这几次艰难重组后，中石化终于获得资本市场的认可，并在2000年10月和2001年8月分别在香港、上海成功上市。
资本生血
在计划经济时代，由于体制的束缚，“巨无霸”们在产业链上多有脱节之处，再加上上市时失血过多，急需“红桃K”来补血，这时从资本市场上融得的大量资金就充当了生血剂的角色。有了这些资金，上市公司可寻找新的业务增长点，构建完整产业链，努力成为真正的股市“蓝筹”。
应该说，在“巨无霸”成为“蓝筹”后，大多数企业都通过合理使用IPO资金，业绩有所提升，也为投资者带来了更大回报。
以华能国际(600011)为例，作为一家在纽约、香港和上海三地上市的企业，在资本市场上共筹得资金9.95亿美元和46.6亿人民币，总股本从37.5亿股增加到60.28亿股后，业绩有了很大提升。据华能国际董事长李小鹏介绍，通过开发建设电厂及收购集团优质资产，1994年到2002年，公司净利润从8.3亿元增加到39.21亿元，平均年复合增长率约21.42%；每股盈利从0.17元增加到0.65元，平均年复合增长率约为18.25%；公司装机容量平均年复合增长约22.14%；发电量平均年复合增长约19.65%，充分显示了蓝筹股风范。“华能国际的目标就是为全体股东带来长期、稳定、增长的回报。”李小鹏说。
在资本市场中“生血”的并不仅仅是华能国际一家，中石油在上市后利用募股资金收购国外油田；通过上市，中移 动(香港)拓展了其移 动网络；如果不上市，中国联通的CDMA项目也无从发展。
体制造血
“我们与国外大公司相比，根本的差距是体制和机制，”中石化原总裁现国资委副主任、党委书记李毅中曾如此表示。的确，对于这些“蓝筹股”而言，上市仅仅是第一步，更大的任务在于利用上市“春风”进行体制改革和制度创新，努力成为一家符合现代企业理念的企业。
仍以中石化为例，在公司上市后，李毅中就明确表示，“中石化上市绝不是重组的结束，而仅是改革的开始。”对于冗员众多的中石化而言，减员增效成了当务之急。按照李毅中当时的允诺，中石化要在5年内裁员10万，而仅过了3年，中石化便完成了裁员10万的指标。今年8月，中石化董事长陈同海表示，中石化将继续裁员，计划在未来三年内裁员3万至5万人。
中石化公告显示，通过此次裁员，公司每年可节省人民币10亿至15亿元。在采取了一系列减员增效及完善公司治理的措施后，中石化的业绩也有了很大提升，今年上半年中石化净利润飙升98%，创历史同期最好水平。
在资本市场上融得近150亿现金的华能国际董事长李小鹏认为，“企业上市的目的并不在于筹措一笔资金，更主要是作为上市公司，在理念上、在治理结构上，在管理上进行改善。”的确，作为上市公司，建立一套对管理者、员工、投资者乃至国家都有利的“利益相容”的机制是当务之急，毕竟制度决定一切。
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