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公司报道
昨日，中科健Ａ（000035）公布第一大股东股权变动提示性公告称，中国科学院国有资产经营有限责任公司受中国科学院、中科实业集团公司、东方科学仪器进出口集团有限公司的委托，与南京合纵投资有限公司签署了《股权托管协议》。协议约定，自股权托管协议签署生效之日起，中科院资产经营公司将公司第一大股东深圳科健集团有限公司100％的股权
托管给南京合纵投资有限公司，由南京合纵投资有限公司行使科健集团的收益权、知情权、质询权、管理权、表决权等权利。托管期间，科健集团产生的利润作为托管费用归南京合纵所有，中科院资产经营公司负责办理相关手续。
中科健财务风险受质疑
对于中科健而言，在痛失国产手机榜首位置之后，就一直显得有些流年不利。尤其是前段时间，关于中科健的对外担保和关联交易引起了外界的普遍关注。据中科健2002年报显示，该公司外购材料有14．9亿元是通过易通新技术公司采购到的，而郝建学本人是易通公司的主要股东，因此外界质疑，郝建学是否通过易通公司从中科健谋取利益。同时，截至2002年底，中科健对外担保共计7．5亿元，担保金额占公司净资产的329．54％，资产负债率已高达84％。然而，就是在这样的财务状况下，公司今年仍为子公司科健信息有限公司等多家关联及非关联公司提供总额为4．33亿元的贷款担保。
可以说，中科健存在着巨大的或有担保风险，一旦公司担保链的某一个环节出现了问题，极有可能影响到公司整体的正常生产经营。而且，相对于其它几家手机厂商而言，中科健的毛利率最低，因此媒体对中科健与公司高层参与的企业之间发生的关联交易，提出了普遍质疑。有关媒体更是直言，中科健已成为郝建学的“个人提款机”。
南京合纵整合手机资源
媒体的报道引起了市场的广泛关注后，中国证监会出面要求中科健就有关问题作出专项解释。眼看中科健极有可能在愈演愈烈的手机大战中成为牺牲品，中科院方面自然是急于找到解决办法，于是便有了如今的股权托管。
资料显示，受托方南京合纵投资有限公司是一家大型民营投资管理公司。去年5月，该公司从中国高科（600730）手中受让了科健信息科技有限公司44％的股权，同时受托管理了余下7％的股权。科健信息掌握着中科健的销售网络和渠道，该公司拥有科健产品的国内总经销权和韩国三星手机大陆总经销权，因而南京合纵通过入主科健信息切入了手机销售领域。
此次通过托管掌控了中科健之后，南京合纵在手机领域更深入了一步。一方面，中科健拥有珍贵的手机牌照，另一方面，今年8月全国最大的ＣＤＭＡ生产基地三星科健ＣＤＭＡ基地已经在深圳高科技园区建成投产。对于有意在手机领域做大做强的南京合纵而言，这些都是难得的资源。
前景仍有悬念
当然，摆在南京合纵面前的问题也不小，能否将中科健带出困境，还需要时间检验。毕竟，这几年国内手机市场可谓风云变幻，竞争已越来越激烈，毛利率正在不断下降。中科健作为国产手机的代表，在业内已经形成良好品牌，放弃手机产业并不现实，但继续做下去，又需要有大量资金支持。
在目前的情况下，除资金问题外，如何对销售渠道进行整合也是个不小考验。此外，技术问题也将是个坎，前两年科健过分依赖三星，尽管今年公司推出了自主研发的产品，但是与三星的合作肯定还是要继续，因而后续如何协调好双方的利益，如何形成公司真正意义上的自主研发能力，都不是一个简单的事情。前段时间曾有媒体报道称，科健喊出了“重夺国产手机头把交椅”的口号，但是，对于目前问题重重的中科健而言，真正要实现这个目标，可谓任重而道远。武汉证券 余凯
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