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赵以峰:招行再融资成焦点 弱市精选股是关键

http://finance.sina.com.cn 2003年10月18日 05:50 上海证券报网络版

  本周沪深两市基本上呈现单边下挫格局,尽管期间热点不断,东北板块、航天板块、深圳本地股等都曾有过不俗的表现,但可惜持续性都相对不强,部分品种在短暂上冲之后甚至出现大幅下挫,成为市场新的做空能量,大盘因此最终选择了下调,1350点再次面临严峻考验。与此相对应,投资者的热情也再度低落。

  从全周热线电话情况来看,招商银行可转债的发行显然已成为本周市场关注的焦点,不
少投资者对招商银行再融资做法在表示无奈的同时多少有些不满。安徽的张先生就是其中的一个。周一,张先生打来电话说,由于错过了上半年银行股的行情,感到很可惜,于是趁着银行股股价回调的机会,在今年8月初开始陆续买入招商银行8000股。原以为抱了一个金娃娃,从此可以坐享金融业高成长所带来的丰厚回报,哪想到招行会推出一个高达百亿元的再融资计划。不仅高回报的梦想可能泡汤,而且还要掏钱反哺招行。为此,张先生很是不平,并希望招行在再融资问题上能够多考虑一下流通股股东的利益。

  其实,在上市公司再融资这个问题上,管理层为公司的长远发展考虑本来无可厚非,但在股权分裂的情况下,决策权的归属以及表决的程序就很值得商榷。毕竟,管理层是代表股东来行使经营权的,其决策当然要反映,并且要尽可能充分反映股东的意志。除此之外,程序上的问题也不容忽视,如果招商银行在抛出这样一个计划之前能够充分和股东,尤其是流通股股东进行沟通,其麻烦显然就会小得多。而且,如果法律能够在再融资问题上作出一定的约束,那么问题就会简单得多。

  谈及当前大盘所处的点位,大部分投资者都认为目前指数已经处于底部区域,只是不知道何时能够反弹以及反弹的高度有多少、反弹的品种会是谁,因而暂时有些迷茫。周二,沈阳刘先生来电话问,目前能否补仓?对于这个问题,我回答说,对于大盘而言,分批建仓或补仓的机会已经基本成熟,但对个股仍然要区别对待。毕竟,以前那种股价齐涨共跌的现象将越来越少了,当然政策上的影响是个例外。但政策也只能影响一时,股价最终还是要反映上市公司的投资价值。因此,当务之急是做好功课,在大市低迷之际吸纳一些发展前景看好的潜力品种。这样,一旦将来大盘转势,投资者就不至于因为踏空而着急,而近期上市的中低价新股显然就是一个不错的选择群体。

  热线答疑:

  1、浙江徐先生问:置信电气(600517)近日表现不错,可否跟进?

  答:作为一只流通盘仅2500万股的上海本地小盘次新股,置信电气明显受到了大资金的关照,上市仅5天,换手率就已经超过141%,与当前大市的低迷状况形成了鲜明的对比。从其上市以来的股价分布情况来看,该股目前的股价明显处在市场的平均成本之下,故短线面临一定的机会。而从基本面来看,该股也的确不乏亮点。作为目前国内规模最大的非晶合金变压器生产企业,不仅规模优势明显,而且产品还处于景气周期的上升阶段,市场容量相当广阔。另外,该股还具有袖珍小盘的优势,其流通股本仅2500万股,在弱势当中很容易成为短线资金狙击的对象,故投资者可逢低适量跟进。

  2、西安李女士问:她持有的海螺水泥(600585)2000股目前已经获利,可否抛出?

  答:作为第二只H股价格一度超过A股的上市公司,海螺水泥的基本面相当优秀,不仅规模优势与技术优势明显,而且成长性也非常突出。与上半年118%的净利润同比增长率相比,第三季度的效益进一步提升,前三季度的净利润同比增速超过了138%,每股收益0.35元,显示出传统产业少有的成长性。照此测算,其目前的市盈率还不到20倍,投资价值明显。走势上,该股今年以来一路大涨小回,目前仍处上升通道中,且没有明显的筹码松动迹象,故李女士仍可耐心持股。

  本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

  本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。上海证券报 大摩投资 赵以峰






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