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就在铜准备将涨价进行到底的时候，江西铜业通过金瑞期货经纪有限公司大举在期货市场抛空，其空头持仓一直排名较前。近日，中粮期货突然出现在空头队列中，大举持有空头仓单，开始与金瑞期货并肩。
本报记者 徐可强 上海报道
最近，一向沉稳的铜期货不再小步慢跑，开始“高歌猛进”。
10月13日，上海期货交易所铜期货几乎所有合约均以涨停板报收，其中主力2月合约以19440元／吨的价格收盘，创近三年以来的最高峰。其时，南都期货机构研究部的研究人员称，铜期货突破20000元／吨大关只是“时间问题”。此语很快得到印证：10月14日记者截稿时，上期所的铜期货再次涨停，价格突破20000元／吨。
更为引人关注的是，在铜期货价格屡创新高之际，期货市场上国家储备铜的身影隐约可见。由于在资金、现货等方面的优势，“国家队”的入场引人瞩目。而8月份国家储备大豆在拍卖时曾“严禁流入期货市场”的规定，让国储铜的入市更加扑朔迷离。
铜期货高涨
据上期所的统计数据，铜期货在2002年十一黄金周的时候，价格曾创近年来最低。从2002年10月8日报14760元／吨开始，铜期货展开了长达一年的缓步攀升局势，至今年10月中旬，价格已经接近20000元／吨。
“于无声处听惊雷”，一年内，被国内期货市场视为“最成熟”的铜期货涨幅超过1／3，多头盈利丰厚。
国内最大的铜生产商江西铜业股份有限公司证券事务代表潘其方称，铜价的连续上升有现实的物质基础，并非“空中楼阁”。潘称，由于前几年制铜行业的整顿，生产能力压缩的效果在今年开始逐步体现，我国铜的产能有所收缩；同时，经济和投资的增长势头又造成了铜消费需求的大量上升。“铜供需的不平衡是铜价上涨的根本原因。”
据潘其方测算，即使江西铜业今年大幅增产，年产超过30万吨，国内铜的总产量仍在200万吨以下，而国内的消费需求若保守估计也仍在260万吨以上，需要大量进口。同时，国际铜市同样牛气冲天。
国际铜研究组织（ICSG）10月10日宣布，今年1－7月份，全球精炼铜供应缺口达到298，000吨，相比之下去年同期全球精炼铜的供应则盈余153，000吨。ICSG指出，全球铜用量比去年同期增长了3.1％，而精炼铜的产量却比去年同期下降了2％。
代表国际铜价的伦敦金属交易所（LME）三月铜的期货价格在年内也出现大幅飙升，2000美元／吨的心理大关随时有被突破的可能。
西南期货一位研究人士表示，由于铜的国内国际市场已经紧密接轨，上期所的铜期货价格与LME的期货价格表现出了相当强的正相关性。该人士认为，正是由于国际国内现货市场的供需矛盾，造成了国际国内期货市场铜价格的大幅走高。潘其方估计，明年的铜产能不会有较大幅度的提升，而需求将进一步拓展，他预测2004年的铜价还将明显高于今年的水平。
中粮卖空国储入市？
就在铜准备将涨价进行到底的时候，为套期保值，江西铜业通过金瑞期货经纪有限公司大举在期货市场抛空，其空头持仓一直排名较前。近日，中粮期货突然出现在空头队列中，大举持有空头仓单，开始与金瑞期货并肩。
据业内人士介绍，中粮期货背靠中粮集团，一直是农产品期货市场上的一条大鳄，曾经在大连大豆中劈波斩浪，声名赫赫。但在铜期货上，中粮一直谨言慎行。然而，中粮此次却大举抛空，行动迅猛。根据上期所发布的公开信息，在9月初，中粮期货开始在各合约上建立空头仓位，9月23日更是在0402合约上一次性建立了近4000手的空头仓位，风头一时无两。据了解，目前中粮共持有铜期货超过12000手的空头头寸，建仓价位大致在18000元／吨附近。
中粮期货的有关人士承认，以前中粮在铜期货上参与不多，但此次大举建立空头仓位，完全是根据客户的指令操作的。不过该人士拒绝透露具体是谁在大举抛空。
据称，该客户的身份非常隐秘，甚至中粮期货内部也有很大部分人不清楚。据未经确认的市场消息，借用中粮期货跑道抛售铜的，乃是中国物资储备局，他们抛售的是中央储备铜。而上期所内部人士称，只要符合交割标准，上期所没有规定中央储备铜不可以入市交割。
国储局一位不愿意透露姓名的人士称，中央储备铜的数量、交易等等方面的资料都是机密，不能向外界透露。但该人士同时指出，国储局可以抛出部分储备物资，进行轮库，而且“没有法律法规规定不能通过期货市场抛售”。不过，除了在现货市场公开拍卖以外，国储局的其他采购、抛售动作不会向外界透露任何信息。“国家储备规模太大，公开交易信息会影响市场的正常运行。”该人士称。
据上海某期货公司人士分析，2002年，国储局以1600美元／吨的价格水平，进口了20万吨左右的铜，用于补充中央储备。如果国储局通过中粮期货以18000元／吨的价格在市场上抛出，尽管由于目前铜期货价格已升至20000元／吨，也即目前每吨出现了2000元左右的浮动亏损，但是，今后一旦交割，相比1600美元／吨的进口价格，国储仍将有十分可观的盈利。
另有市场人士认为，在18000元／吨左右大举抛售铜，相关部门显然是因为已经有了足够的盈利空间。但是，而如果是国储局轮库，未来还要把抛出去的铜买回来。根据目前市场的上升势头，今后若要买回，国储铜可能承担更大的损失。但国储局人士称，国储局一般不会在国内买入铜，更加不会在国内期货市场买入铜，“一般是通过国际贸易进口”。
研究人员指出，中粮期货抛售的数万吨铜，就算是国储铜，也不会对铜行情造成重大影响，但国家储备进入市场在今后的期货市场中将增加一个变数。
外高桥期货施海认为，国储局发布消息将公开拍卖2－3万吨国储天然橡胶，是造成10月10日上期所天然橡胶期货大幅下挫的主要原因。而粮食局在大连拍卖80万吨大豆也宣布“严厉禁止流入期货市场”，这些措施都是为了不然国家储备这艘航空母舰造成国内期货市场的动荡不安。
但上海社会科学院金融研究所一位教授认为，若国储铜可以进入期货市场而波澜不惊，是国内铜期货市场已经比较成熟的表现，也是铜产品市场与国际高度接轨的结果。“希望其他几个期货品种也能与国际接轨，迅速成熟起来，让国家储备也可以通过期货市场保值增值。”
国储局一位接受记者采访的人士指出，维护国家经济运行的安全是国储局的首要目标，国储局并没有盈利要求。但该人士也承认，国储局的轮库工作有一定的随机性，将“视市场情况而动”。对于国储物资轮库的条件，以及是选择现货市场还是期货市场进行抛售，该人士同样拒绝透露。
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