德隆幕后掌控重庆实业 德隆强势进军水电产业

　　通过德能狂购小水电资源，德隆强势进军水电产业

　　“德隆集团把进军水电产业的第一个筹码押在我们这里。”位偏一隅的湖南省郴州市永兴县政府的一位干事对记者如是说。

　　素有“中国银都”之称的永兴县因白银深加工而远近闻名，贯城而过的便江属于耒水 流域，是供给郴州地方骨干电网的水源。2000年4月联合国国际小水电中心与郴州市电力公司达成协议，设立国际小水电郴州基地，2000年12月共同发起创立湖南郴电国际发展股份有限公司。以郴电国际为品牌的郴州小水电成为一面旗帜，在全国都具有一定影响。

　　通过重庆实业重组转型水电产业和德能水电狂购小水电资源，欲谋求联姻三峡总公司的德隆，在水电产业的争夺战已经悄然打响。

　　重庆实业转型水电产业

　　熟悉德隆产业整合手法的人都知道，德隆做每一个产业都会先控制一到两家相关上市公司。据知情人士透露，重庆实业(000736)在德隆的掌控下正在进行重组，大举收购水电资源和水务公司相关产业链。

　　据了解，重庆实业的第一大股东是财政部下属公司中经资产的子公司中经四通。中经四通曾经重仓参与合金投资的二级市场炒作，并且在重庆实业的股权收购重组和资产注入、对外投资项目中，有多个德隆旗下的金融投资机构如上海华岳、西域实业、金新信托等配合。中经四通入主重庆实业后，重庆实业与德隆集团关系日益密切。该公司曾与天山股份和湘火炬A发起设立东方人寿，并同天山股份一起参股德恒证券，此外，重庆实业还曾受让新疆金新信托公司1280万股股权。

　　2002年7月，由重庆国际实业投资股份有限公司和郴州山河实业集团有限公司共同组建的南方水务有限公司在郴州正式挂牌成立。据记者了解，在南方水务的成立揭牌仪式上，德隆集团的执行总裁唐万平出席，可以看出德隆对南方水务的重视程度。

　　2002年10月，南方水务斥资6300万元收购山河水厂。据资料显示，由于2002年三季度将南方水务纳入合并报表，重庆实业业绩同比大幅上升，净利润增长217.22%。目前南方水务成为重庆实业在供水产业上对外扩张的平台，据了解，南方水务的计划是在3年内达到日供水量150万吨以上的规模，成为一个跨地区、面向全国的水务公司。

　　德能水电变身资本平台

　　10月14日，郴电国际的股东单位永兴县二级电站正式启动发电，在启动仪式上，永兴县水电公司有关人士对记者介绍了德隆运作郴州小水电的幕后新闻。

　　据透露，2003年1月，永兴县水电公司欲投资兴建二级电站，但1.63亿的工程预算款资金筹集非常困难。为解决融资问题，该县政府经过多次商谈决定从永兴一级电站资产中剥离8500万国有资产，与德隆国际战略投资有限公司合作组建德能水电有限责任公司。

　　德隆旗下南方水务以现金的形式出资5950万元，占总股本70%，控股德能水电。2003年6月，德能水电出资5950万元收购永兴一级电站剩余固定资产，收购完成后德能水电公司拥有完整的永兴一级电站。永兴一级电站容量达2×１.5万KW，年平均发电量1.28亿KWH，是一个规模不大而典型的小水电站。

　　据记者了解，德能水电成为德隆在小水电产业的扩张平台。德能水电目前致力于中小水电的投资并购及整合。德能水电并购的主要目标是装机容量20000KW以上的电站，通过并购整合后，项目能达到行业利润要求。

　　据了解，德能水电正在参与湖南、云南、四川等省一些水电企业开发水电项目的新建、并购及重组，据称目前该公司扩张顺利，已经与云南一装机5KW的电站签订并购协议，并与数家电站洽谈，有望在10月份完成3万KW的并购。据了解，德能水电与湖南邵阳小水电并购进入实质阶段，在四川也有一个2亿元的水电并购项目正在进行。

　　分析人士指出，由于经费严重短缺，所以将电厂私有化可以作为解决电力供应不足的有效方法，而中等规模和小型电站对私营开发商来说更具有吸引力。中小型径流式水电站只需在上游建很小的蓄水库，其投资小、工期短、开发技术成熟、运营费用低、还不会对环境产生大的影响。

　　德隆对三峡频抛媚眼

　　2002年8月，中国三峡总公司改制重组方案获得国务院批准，并正式获准成为国家授权投资主体。这标志着中国三峡总公司将从三峡工程的项目法人，逐步转变成为代表国家行使资产经营权、处置权、收益权和其他重大决策权的国有投资主体。三峡总公司成为国家授权的独立投资主体后，目前正在进一步深化体制改革，涉及股权方面改革。

　　据记者了解，德隆对此非常感兴趣，频频到三峡总公司奔走游说。日前，德隆国际战略投资公司战略投资委员会负责人、中企东方资产管理公司副总裁王建军等5人造访三峡总公司。

　　据透露，王建军与三峡总公司相关负责人谈论非常深入，涉及管理层持股和收购的运作模式等问题。本报见习记者张乐

　　旁边报道

　　德隆撬动千亿元资产

　　据德隆旗下核心资本运营部门上海中企东方资产管理有限公司高层透露，目前跟德隆有合作或股权关系的上市公司已经超过120家；而德隆可以动用的资产总量，已经超过1200亿元人民币。

　　中企东方总经理助理李佐高称德隆能以数十亿资产撬动1200亿规模的资产，最大的诀窍就是找到了一个新型的合作模式。资产和资本都由整合双方提供，而德隆自己所发挥的，只不过是操盘手和中介人的作用，德隆在中国资本市场短短几年飞速膨胀，依赖的也正是自己四两拨千斤的“整合能力”。

　　此前市场上许多风传被德隆并购或操纵的当事人，之所以可以否认并购，或者否认大股东是德隆，正是德隆这一特殊的模式造成的。