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1、核心资产整体退潮
9月,核心资产行业出现暂时性退潮,一些边缘性行业借助资产重组的题材表现活跃。30个行业中,17个行业的跌幅超过大盘平均跌幅,13个行业的跌幅小于大盘平均跌幅。上半年涨幅较大的核心资产行业中,金融服务、电力煤气水、传播与文化、黑色金属四个行业均出现了较大跌幅,金融行业由于受到银行类上市公司再融资的争议、央行提高存款准备金率以及其
他一些紧缩信贷政策的影响,出现了加速下跌的趋势,致使金融行业在9月份居行业跌幅排名第一。另外,两大核心资产行业运输设备及配件、石油加工由于在前两个月中已经率先进行了调整,9月份表现出一定的抗跌性。
原动机床轴承、仪器仪表、建筑、电器机械及器材、计算机应用服务、批发零售等边缘性行业由于振兴东北、数字电视、资产重组等题材,表现相对活跃。
2、净利润水平同比大幅增长
上市公司2003年中期净利润水平同比增长30.45%。市场的整体投资价值大幅提升。20个行业的中期净利润同比增长,只有9个行业的中期净利润同比下降。黑色金属、运输设备及配件、石油加工、原动机机床轴承4个行业的中期净利润水平取得了超过90%以上的增幅。9个中期净利润同比下降的行业中,建筑、计算机应用服务、批发零售、社会服务均取得了战胜大盘的表现,这说明在半年报披露完后,在上市公司的业绩暂时没有悬念的情况下,9月份的行情并非以业绩为主导。边缘性行业资产(如批发零售行业)中产生的边缘性题材成为9月弱市行情中的亮点。
从市盈率指标来看,目前A股加权平均市盈率为39倍左右,电力煤气水、黑色金属、石油加工、运输设备及配件、医药、金融服务、电器机械及器材、金属制品、有色金属、采掘、家具与专用设备、纺织服饰等12个行业的市盈率水平在市场平均值之下,这12个行业流通市值占比为45%。上海证券报国泰君安证券研究所徐凌峰 于洋
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