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周三两市股指继续收出阴线,至此,自10月10日拉出长阳后股指已经连收三阴,虽然下跌幅度有限,迄今为止尚未将阳线全部吞没,但盘口冲高后逐级走低的态势加大了市场对后市继续调整的预期,从而使得股指调整压力进一步加大。
盘面缺乏强有力的热点
近阶段盘口显示,活跃个股主要以市场投机性操作为主。东北概念股、航空航天概念股、含H股板块、上海本地股、资产重组股、次新股、资源类、白酒类股以及昨日的深圳本地股和部分地产股都有不同表现。热点频繁轮动,说明市场缺乏具有足够号召力的板块。从大多数表现活跃的股票看,普遍流通盘在4000万到1亿股之间,具有明显的存量资金自救性质。没有持续性热点,很难激发市场的做多热情,而存量资金最多也就只能掀起局部热点。另一方面也反映出这些热点本身也都没有足够的条件担此重任。缺乏强有力的热点,是近期大盘盘面的一个硬伤。更重要的在于热点的频繁变换本身就充分说明了存量资金对后市缺乏必要的信心。试想一下,如果资金对后市向好充满信心,则股票操作周期势必加长,而现在的局面是只要有一点获利,就着急走人,落袋为安,表现出极强的投机性,这从昨日航天概念股领跌就可见一斑。
资金面紧张状况将会日趋严重
资金面紧张状况短期内难以改观,并且随着年末临近,还有进一步加剧之势。周三国债指数并未延续周二反弹态势,反而收出中阴线,而回购指数却全线飘红,国债市场的表现,在某种程度上表明,资金紧张状况并没有因为周二央行公开市场回购债券业务而会出现根本性改变。事实上,近期国债市场的非理性下跌,在一定程度上与银监会要求农村信用社在规定时间内逐步撤出交易所债券市场有关。此番央行通过回笼债券变相向市场投放资金,旨在消除市场本身的非理性因素,并不意味着其紧缩信贷规模的政策取向有所改变,因此整个金融市场资金紧张状况短期内难以改变,准备金利率上调的政策效应以及利率上升的预期将继续对资金面构成较大压力。而随着年末临近,以及市场对年内扩容压力的预期,资金面状况将会日趋严重。
三连阴将进一步引发回调压力
从技术形态方面看,长阳以后连收三阴,加大了市场对股指重蹈前两个月的脉冲式走势的预期,从而给多方继续组织反弹加大了难度。昨日盘口除在早间十点左右有一波快速拉升外,剩余时间基本都以盘落为主,下午收盘前半小时有所放量,说明市场对股指重复抵抗形态的预期进一步提升。
从8月份以来,股指每次长阳后均形成一个短期小型下降通道。8月4日长阳后股指下挫50多点、9月1日长阳后股指下挫幅度达100多点,此番股指10月10日拉出长阳后已经连续收出三根阴线,且跌破5日均线,确实很容易给市场造成重蹈8、9月走势的感觉,而加大对大盘后续发展不良预期的提升,将进一步引发回调压力。
综合而言,虽然近期盘口个股保持较高的活跃态势,但基本上都属于存量资金借助于某种短线题材的发挥,如香港H股大涨、神州五号的发射、振兴东北经济以及深市B股创年内新高而引发深市本地股行情等。存量资金并不足以支撑大盘持续上行,股指整体走强条件尚不完全成熟,市场对K线组合形态和扩容等预期又进一步增加了反弹难度,因此近期股指将继续以震荡筑底为主,1350点至1380点一带将面临较大考验。投资者应继续保持谨慎,短线爱好者可逢低参与上述提到的近期资金活跃板块作波段操作,但要注意把握节奏,最忌追涨杀跌。
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