本报讯中国证监会副主席屠光绍日前指出,国际化是我国资本市场不可逆转的总体趋势,对我们资本市场的发展有着重要意义。但在此进程中,要正确认识存在的差距和差异问题,不能简单地用缩小差距的办法来缩小差异,同时要保护好流通股股东权益。
屠光绍表示,流通股和非流通股、流通股东和非流通股东的存在,对上市公司市盈率、投资行为、公司治理结构乃至上市公司的增发并购行为等都有直接影响。目前流通股大概
占证券市场总股本的30%,似乎只是较少比例的股本,但它在整个流通市场上直接决定市场的状况,从而影响整个证券市场的效率和发展。既然流通股和非流通股是境内市场特有的现象,就不能从境外取经,因为境外没有这种情况,境外的小股东的概念和范畴与我们的流通股股东不完全同等;同时流通股和非流通股涉及到市场方方面面的客观存在,直接决定市场能不能搞好,必须解决处理好这个问题。这直接涉及到资本市场国际化进程的步伐能不能走得更稳妥、更有效率并取得更好的效果。因此,既要研究一般股权,也要研究流通股和非流通股股权;既要加强保护股东权益,也要保护流通股股东的权益。应当针对流通股这个特殊的范畴,全面研究流通股对市场各方面的影响,研究流通股东权益的保护问题,以推动资本市场规范发展为目标,系统把握和处理差异,要针对非流通股和流通股、非流通股东和流通股东,从股东权益保护、公司治理和投资者行为等方面进行研究,从而更全面地把握资本市场国际化问题。
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