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市场正在逐步锻造一条“H股－B股－A股”的价值投资链，国际股票市场的牛气氛围正通过“H股－B股”的传递效应逐步延伸到A股市场上来。
首先，含H股板块的走强，预示着A股股价的国际化接轨过程出现了新的趋势。从全球股票市场的比价效应来看，“A股市场股价高估、不具长期投资价值”早已是多数投资者的共识。今年以来，国内A股市场爆发的脉冲行情与全球其它主要股市的全面持续上涨形成鲜明
的对比。从5月份开始，H股和B股市场明显地走强于A股市场，但近期青岛啤酒H股的价格出现了高于其A股市场价格的“倒挂”现象，这在一定程度上打破了国内投资者对“A股市盈率过高、不具备投资价值”思维禁锢，说明在经过近半年的持续下跌后，A股市场部分股票的市场价值，已经开始与国际投资者所认可的价格接轨。
其次，随着H股、B股和A股的股价联动效应逐步加强，A股市场的股价结构也将逐步向H股和B股市场靠拢，这也从根本上决定了本轮反弹行情的性质，依旧是以价值型股票为主旋律的结构性反弹。
据统计，当前的H股表现为典型的二元结构：业绩在0.2元以上的H股平均股价为其同股同权A股的66%，其中华能国际、海螺水泥、中国石化、鞍钢新轧、青岛啤酒等H股股价均在其A股的70%以上；而每股收益在0.05元以下的H股平均股价仅是其同股同权A股的29%，如洛阳玻璃、南京熊猫、交大科技、ST东北电、新华制药、广船国际、深高速、仪征化纤、东方电机等。按照“H股－B股－A股”价值投资链的接轨趋势，目前H股的股价结构将是未来B股的写照，未来A股股价也将延续H股和B股的股价结构进行一轮深刻的比价调整，一、三线股的股价分化仍将加剧，总体趋势将是多数三线股继续大幅回归，而一些成长稳健、市盈率与市净率低企的绩优股重心仍将逐渐上移。
“H股－B股－A股”价值投资链，是在我国资本市场逐步对外开放的大背景下，由人民币升值预期等因素推动而逐渐形成的。鉴于H股－B股－A股的市场制度因素存在较大差异，预计这种接轨过程将需要一个相对较长的周期，但这无法改变“H股－B股－A股”价值投资链的形成趋势，“H股－B股－A股”的股价变动也将越来越紧密。兴业证券王春
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