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国际金融报记者 周宏 发自上海
香港H股市场的连番涨势终于影响到了A股市场。10月10日，沪深股市在H股板块的带动下放量反弹，沪市大涨2.54%，深市大涨2.56%，两市成交量较之前一日增加两倍有余。上证综指更是一举收复1400点大关，创下6个月来的单日最大涨幅。
沪深两市的H股板块无疑是当日的明星板块。受前一天仪征化纤H股（1033）大涨17%的激励，仪征化纤的A股（600871）在上周五开市一小时内即告涨停，成为整个市场的风向标和领头羊。而广船国际、东方电机等H股板块股票更是全面开花，激发了大盘的人气。
对于H股板块的上涨，市场普遍表示理解。国信证券杨波认为，H股板块在近日被市场适时选作护盘工具实属意料之中的事情。在外围市场，特别是香港H股指数连续上升的情况下，H股与A股的比价不断缩小，青岛啤酒更是出现了H股股价超过A股股价的状况，这对含有H股的股票明显带有积极的影响。
海通证券研究所的方伊则表示，根据海通此前的预计，四季度沪市的总体波幅主要在1350点至1500点的区间之内。因此市场在探底1348点后出现反弹是顺理成章的事。而在H股走势火爆的条件下，市场选择含H股的股票作为突破口，也十分自然。
一位投资经理则认为，近期H股板块的上涨有其一定的合理性。首先，部分H股由于QDII传闻的缘故，前期跌幅大大超过市场，已经进入长期投资区域。其次，部分H股的基本面良好，今明两年可能保持业绩高速增长。其三，考虑到H股市场和中国概念的日益深入人心，部分境外资金可能寻机进入内地市场谋取套利机会，近期深圳B股市场的走强就带有明显的此类痕迹。
但对于A股市场的后市走势，市场人士普遍不抱过高的期望。
方伊认为，近期市场的下跌源于市场自身存在的结构性问题，包括国有股减持等问题始终是悬在市场头上的利剑，稍有风吹草动即可能引起市场恐慌。而外围的环境及公开信息都没有显示出问题在朝有利于解决的方向转化。因此，他预计在没有重大政策出台的条件下，市场不会出现反转。
一家证券公司的资管部老总也认为对此次行情应作反弹看待。“市场低迷不振的原因，主要在于投资者的心理上。而这种心理则源于政策层面迟迟没有实质性变化。”他认为，如果没有政策上的重大决断，今年乃至明年年初的行情都不存在反转的可能。
此外，年末资金市场的紧张也被市场认为是大行情展开的重要障碍。据透露，自存款准备金率上调后，商业银行的对外拆借大幅收缩，拆借利率明显走高。这已经导致了部分市场机构、特别是券商的资金比较紧张。因此，相当部分机构投资者对近期的行情表示谨慎。
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