|
时近年底,各机构主力面临资金回笼的压力,为了套现,客观上也要求必须发动反弹,只是从历史行情看,类似的反弹多不能持久
东北板块的希望在于资产重组,投资者不妨耐心等待和挖掘有外资参与的东北上市公司,其中必然不乏投资机会
下周的操作策略仍以谨慎观望为主,时近年底,又处于弱势行情中,总的投资思路是休息,多看少动
一、本周市场综述
本交易周由于隔了一个十·一黄金周,因此行情被分成了两段,周一周二在十·一前,周三周四周五在十·一后。但行情却有明显的连贯性,全周走势基本以止跌企稳、反弹上攻为主。在日K线图上我们可以明显看出多方蓄势,乃至发动反攻的脉络迹象,上证指数周五一举收复了失守12个交易日之久的1400点大关,令投资者欢欣鼓舞。沪市综指以1369.44点开盘,摸高1406.00点,探低1348.22点,收盘在1404.01点,周涨幅为2.41%,成交金额为238.07亿元,同比上周增加14.58%；深证成指以3056.84点开盘,最高3207.86点,最低3046.70点,收盘3199.56点,周涨幅为4.74%,成交金额127.65亿元,同比上周增加了27.66%。两市本周的K线图上均留下了一根近乎光头光脚的放量大阳线,相比之下,深市无论在涨幅还是在成交量增幅都超过了沪市,近期深强沪弱的基调仍未改变。
两市在周一完成了探底动作后,从周二开始即进行了上攻,并双双在周五达到了本次反弹的高潮阶段。本次反弹的领头羊主要是受利好政策刺激的东北板块,由于东北股基本上都来自深市,因此客观上造成了深强沪弱的格局。从日K线图上可以明显看出,深市在周二至周五收出四连阳,而沪市则是三阳一阴,显示本次反弹是深市领头,而沪市跟随其后。在周涨幅榜上,东北股有3家进入了前五名,分别是沈阳机床、吉林化纤和吉恩镍业,其风头之劲,一时无两。
当然光凭寥寥几个东北股是不足以带动大盘反弹的。从盘面来看,市场本周主要的做多动能,一是来自于带H股的A股,以中国石化、中国联通这些超级大盘股为代表；二是来自于一些前期定位较低的次新股和小盘股,以华光股份、三元股份为代表。这一运作思路可以归结为:依靠拉抬大盘股来驱使指数反弹上攻,带动人气,同时把真正的获利对象放在超跌小盘股上,因此一些被主力看中的小盘股其短期内的涨幅应是颇为可观的。之所以首先拉动带H股的大盘股,则是因为近期港股走得相当强势,股价已经和内地股价比较接近,对A股存在一定的联动效应。
相比之下,和H股关系更为密切的B股,本周走势尤其是周五的反弹走势就比A股强得多。深市B股在周五居然出现了8个涨停板,在近期可谓罕见。B股经过反复下跌后,率先于A股转强,应该说外部因素起了主导作用。只是A股B股积弱已久,在全流通这样的关键性问题未得到解决前,仅靠某些外部因素的影响能保持多久的强势是值得怀疑的。另外,时近年底,各机构主力面临资金回笼的压力,为了套现,客观上也要求必须发动反弹。只是从历史行情看,类似的反弹多不能持久,主力达到离场目的,行情也就结束了,投资者切勿因一时的上涨而头脑发热。
二、市场环境及趋势分析
本周的证券市场环境并不宽松,体现在资金供应仍然显得偏紧,而上市公司的再融资胃口愈益庞大这两点上。
1、资金面仍显紧张。近期央行及银监会对银行资金入市的监管力度依然很强,而证券市场对银行里的居民储蓄存款又明显缺乏吸引力,券商发债还只是处于起步阶段,基金销售也是举步维艰,这些都导致市场上资金供应相当短缺。作为衡量资金供应松短情况的7天和14天国债回购利率,本周一直维持在2.20-2.50%的高水平上,在这样的资金配置情况下,市场是很难出现像样的反弹行情的。
2、境外资金对A股缺乏兴趣。近期由于存在着人民币升值预期,中国经济又出现回升迹象,大量的境外资金进入我国内地套购人民币资产,以分享经济成长的成果。也有不少资金进入香港市场,使港股出现了连续上涨,年初以来涨幅已超过了60%。然而境外资金对A股似乎仍然缺乏兴趣。虽然瑞银华宝的QFII首单一举买入四只A股,引起轰动,但随后的QFII就再无声响。到目前为止,获批的QFII投资额度已经达到了8.75亿美元,合人民币70多亿元,但大多数都投资在国债、企业债和可转债上,对A股没有多少动作。
3、上市公司再融资规模巨大。金融类上市公司是近期再融资问题的主角,8月下旬,招商银行公布100亿元可转债发行计划,9月初,民生银行传出正在研究利用多种渠道筹集资本金,9月16日中信证券公告称拟发20亿元债券融资,9月17日宏源证券计划增发1.2亿股A股等等,其融资力度之大都为近年来罕见。虽然中小投资者对再融资怨声载道,招商银行的可转债更是遭到基金经理的一致反对而搁浅,但考虑到金融业改革和资本金的充实是入世后急需解决的一大问题,这些再融资计划恐怕是轻易不会下马的。
一方面是资金的短少,另一方面上市公司的筹资胃口却越来越大,相互作用的结果必然是导致市场的阴跌不止。在本周之前的11个交易周中,居然有9周是下跌的,即便有两周出现上涨,也只是技术性的小反弹,带有明显的下跌中继性质。上证指数从4月中旬1649.60点的高点一路下探,在本周一度击破了1350点的强技术支撑位,探低1348.22点,半年间最大跌幅达到了300点。从目前的趋势看,沪深两市仍然处于下跌通道中,虽然本周五出现了反弹,但就其成交量来分析,仍然属于超跌后的技术反弹,不足以改变下跌的总体趋势。
从技术指标看,目前沪市综合指数KD处于53、35,其中K值达到中位区,深市KD处于66、46,也处于中位区,只是较之于沪市综合指数偏上。MACD指标中DIF、DEA金叉,沪市MACD指标的DIF、DEA处于负16、负20,红色柱第一天放出,深市MACD指标的DIF、DEA处于负27、负39,连续第二天金叉。技术指标反映,上涨还未达到超买区,上涨的空间还是有的。
从形态来看,考察目前反弹较强的深成指,近期所运行的下降通道上轨周五被突破。其中7月17日高点3459点、8月7日高点3375点、9月2日高点3272点基本在一条线上,构成下降通道的上轨,周四之前压制着股指,现在已经被突破。但原先的双头颈线在3202点,周五恰好冲击到3207点也即3202点附近出现回落。如果不能对颈线形成有效突破,意味着本次反弹仅是一次反抽而不是反转。
总之反弹尚未结束,但反弹的高度是有限的。
三、焦点板块分析
在以汽车、银行、钢铁等国企大盘绩优股为代表的五朵金花纷纷哑火、超跌科技股昙花一现、沪深本地重组概念股连连破位的情况下,近期东北板块的表现无疑是最引人注目的。从9月中旬开始,深市的东北板块在沈阳化工和沈阳机床的带动下奋起走强,辽通化工、长春高新、惠天热电都表现不错,9月下旬则由东北药和吉林化纤接过旗帜继续上攻。本周东北板块表现更是抢眼,周涨幅前5名中,有3家东北股列位其中。在隔日行情大行其道的弱市中,东北股具有延续性的上涨走势算得上是独树一帜了。
1、东北板块上涨有因。应该说该板块近期的崛起,政策面的因素起了主要作用。作为老工业基地,东北曾经为新中国建设作出卓越贡献。但在改革开放以来,东北的经济增长长期落后于全国平均水平,与沿海发达地区拉开了距离。近期中央将扶持东北经济建设提上日程,当前加快东北等老工业基地振兴的条件已经具备,各方面的配套政策将陆续出台,这些构成了东北板块走强的政策基础。此外东北板块的个股大多业绩平平,很多都沦为绩差股,长期股价低迷,技术上有进行反弹的可能。
2、就目前的上涨而言仍属短期性质。从市场走势来看,东北板块半个多月来的强势表现仍属于短线炒作,主力还是走逢高派发的老路。在周五市场处于反弹高潮的阶段,东北板块几个强势品种如吉林化纤和东北药等却出现了放量滞涨迹象。主力借大盘低迷进行吸货和拉升,趁大盘反弹时机进行派发,其炒作手法和去年炒作西北概念板块的手法并无二致。笔者认为,由于基本面尚未出现根本性改善,东北板块的强势虽然不会很快结束,但其上涨空间应该是相当有限的。就目前的价位而言,中小投资者介入已经无利可图,反而要承担很大的风险,因此对东北股还是谨慎观望比较好。
3、东北板块的希望在于资产重组。今年以来,东北地区的各级政府纷纷提出振兴东北的思路,但是其中多以投资兴建新产业、工业、基础建设等等,缺乏新意。而若以盘活现有存量资产作为此次振兴东北的指导思想,将会带来更多机会。东北上市公司作为东北经济成分中最为活跃的一部分,将是资产盘活的重点对象,如此就给资产重组带来了很大的想象和操作空间。而就其重组方来看,鉴于以往内资重组效益不见明显,未来的重组中外资有望占据较大的比例。日前在印尼巴厘岛举行的中日韩三国峰会标志着三国将会进行更紧密的合作,基于日韩的历史渊源,两国一向将投资重点放在东北,因此未来的外资重组中日韩可能会扮演重要角色。投资者不妨耐心等待和挖掘有外资参与的东北上市公司,其中必然不乏投资机会。
四、下周市场预测及操作策略
本周市场在周五出现强劲反弹,令人气为之一振。由于这波反弹是市场连日阴跌后,积蓄的多方动能一次大的爆发,因此反弹的力度应该是有一定级别的。不过市场积弱已久,技术性的反弹不可能从根本上扭转市道,反弹结束后大盘仍会延续其下降的趋势。从短线的角度看,1400点大关虽然被突破,但空方不会轻易放弃这一重要的心理关口,因此在下周周初,市场将会面临短线获利和解套盘的冲击,大盘有可能走出先抑后扬的行情。短线在1400点关口仍将进行激烈的争夺,不过笔者认为,上证指数应该不会止步于1400点附近。保守地估计反弹的高点出现在1420点一线,乐观地看则可以延伸至1450点。指数在1450附近将面临极大的压力,如果成交量不能有效放大,则进一步突破可能性不大。
就投资者的操作策略而言,本次反弹参与的意义不大,周五的热点仍然非常散乱,封于涨停的个股大多是超跌品种,进一步上行空间很小。重仓的朋友可以考虑逢高顺势减磅,借机调整仓位,切勿盲目追涨,遭受不必要的损失。对于前期的一些超跌品种,周五反弹涨势较小的,投资者可适当关注,如果仓位较轻可以少量参与。总之,下周的操作策略仍以谨慎观望为主,时近年底,又处于弱势行情中,总的投资思路是休息,多看少动。
本周市场融资情况一览
股票名称 代码 发行量 发行价格 融资额
新股发行
长力股份 (600507) 5000万股 6.50元 3.25亿元 本周涨幅前十名 本周跌幅前十名本周换手前十名本周成交前十名
名称 涨幅(%) 名称 跌幅(%) 名称 换手率(%) 名称 金额(亿元)TCL通 讯 21.73 昌九生化 -38.80昌九生化77.32 中国联通 12.30沈阳机床 14.38 *ST鼎 天 -13.42 吉恩镍业 66.83 华夏银行11.36吉林化纤14.22 远东股份 -11.76 三元股份 60.04 三元股份 6.17仪征化纤 13.51 *ST渤 海-11.57 山东黄金59.02 沈阳机床 4.94吉恩镍业 13.20 海虹控股 -11.22 沈阳机床 44.15 昌九生化4.69锡业股份 12.75深科技 A -11.00 广船国际 37.51 山东黄金 4.33青海明胶 12.50 *ST烟 发-9.93 凌云股份 36.23中海发展 4.13*ST亿 安 12.15 宝 丽 华 -9.10 力元新材 34.34 吉恩镍业3.76马钢股份 12.10ST吉轻工 -8.57 江苏申龙 33.66 海虹控股 3.67河北宣工 11.62 华东科技-8.35 中金黄金 29.56招商银行 3.58
本版作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。上海证券报 上海证券研发中心 王岸欣
|
