刘志刚新疆证券张海摄影/本报记者娄启勇 在经过连续四周的下跌后，昨天市场终于收出久违的阳线
昨天，在低价大盘股的带领下，沪深股市出现了反弹。大盘是否见底，投资者该如何操作？新疆证券的张海认为，昨天市场的表现是一种强势反弹的行情，主要的动力来自于香港H股以及沪深两市B股的上涨，同时，投资者对政策面的良好预期也为市场提供了做多的动能，加之近期市场连续下跌之后技术上也存在着较强的超跌反弹要求，因此，这种走势是在市场多方面因素的作用之下展开的，这个行情究竟是一种阶段性的反弹行情还是大盘已经见底展开新一轮上升行情还有待观察。
从大盘整体的走势来看，前期是一种中线的弱势回调走势，下降通道比较清晰，在近几个月回调的过程之中,不时出现一些反弹的走势，但是这些反弹基本上是一种低级别的弱势反弹，并不影响整个市场的回调趋势。而周五大盘展开的反弹力度相对较强，而且成交量的放大也比较明显，因此，本周五的反弹级别要高于今年6月以来的几次反弹，而这次反弹行情能否演变为一次中级的上升行情还有待进一步的观察，其中周末消息面的变化以及市场资金面能否得到改善、成交量能否继续配合放大是最为关键的两个因素。
张海表示，由于这一波回调是从今年4月中旬开始的，到目前已经延续了半年的时间，应该说从时间的跨度和回调的幅度来看，都已经比较充分。但是，目前制约行情发展的比较重要的原因还是市场的量能关系，也就是说是资金面的情况，前期央行也出台了一系列的措施控制货币的供应量，投资者在市场的走势中，包括国债的走势中，也看到了市场对此作出了比较明显的反应，加上近期市场的扩容速度比较快，资金面和市场信心都受到比较大的影响，所以股指的弱势回调格局在近期一直得以延续。另外，通常行情到了年底，是资金面比较紧张的时期，所以，如果没有资金面的明显改善作为配合，市场走出一个持续强势的上扬行情还是有一定难度的。从最近的情况来看，像招商银行100亿可转债的发行和长江电力即将发行，可能都会对市场造成比较大的影响，投资者可密切关注。
从消息面来看，十六届三中全会近期将召开，经济工作可能会成为会议的重要议题，政策面的导向会对市场的走势产生直接的影响，投资者对这一点也要密切关注。
从总体来看，市场源于4月中旬1649点以来的下降通道有可能在近期被打破，而股指上升的力度、行情延续的时间关
键要看量能和消息面。同时，由于年底市场存在着一定的变数，而且历年股指在年底都没有太好的行情，投资者也形成了一定的惯性思维，认为市场要出现大的行情要等到明年年初。在市场普遍不看好年底行情的时候，也许市场正在偷偷酝酿着新的机会。因此，从目前情况看，不排除在年底之前的两个多月中，股指会走出一波像样的行情来。
所以，投资者要客观地看待目前的市场走势。一方面市场在本周已经出现明显的转强迹象，短期强势走势已经形成，市场有很多的机会存在；另一方面，我们也应对市场保持谨慎和理智的心态，关注消息面和成交量的变化情况再决定自己的操作策略。
机构看市
看多：周五的大盘出现了久违的群股齐涨的局面。H股可谓立下了汗马功劳，在它的带动下，各主流板块群起响应。现在量能已经放大，热点如能有效跟上，后市则有望延续反弹。看多机构：国泰君安、三元顾问等24家机构
看空：从目前大盘的走势看，还处于下降通道中，大盘反弹仍受到下降通道上轨的压制，也就是30日均线附近压力很大。技术上看，大盘反弹之后还会继续探底。反复探底之后，主力机构可能展开年底之前的自救行情。看空机构：北京证券、武汉新兰德等5家机构
盘整：周五收出近期罕见的大阳线，成交量也由周三的年内次地量水平迅速放大到周五144亿的活跃水平，真可谓是“物极必反”、“否极泰来”，在市场人气低迷到无以复加的地步的时候，机会却在悄悄降临，充分印证了“机会在下跌中孕育，风险在上涨中产生”这句经典的股市谚语。盘整机构：渤海投资、中关村证券等10家机构
专家评市
沪深两市本周数据
(2003.10.8—10.10)
沪市收盘:1404.01开盘:1366.20最高:1406.00最低:1359.50涨:36.85涨幅:2.69
%深市收盘:3199.56开盘:3056.18最高:3207.87最低:3046.71涨:144.67涨幅:4.73%
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