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本报记者冯飞
种种迹象表明：曾经风光无限的高校概念上市公司正低调淡出资本市场，而研究院“兵团”进入资本市场的冲动有增无减。据统计，深沪两市目前以研究院身份控股上市公司的有6家,参股上市公司的有29家；另外，也有部分研究院通过设立公司来参股上市公司。
而截至2002年底，深沪两市高校旗下的上市公司为27家。今年以来，部分高校正谋求退出———浙江大学企业集团宣布转让浙大海纳控股权，此前天津大学已转让天大天财的部分股权、而湖南大学也已从湖大科教中间接退出。而市场人士认为，这还仅仅是开始。
对此，业内专家认为,1999年至2000年被热炒的高校概念现虽已退潮,但资本市场与高科技天然的亲和力从未改变。
据对5家研究院控股的上市公司1999至2003中期财务指标的分析统计发现（新控股的中发展除外），国家级行业归口类的研究院所控股的上市公司业绩优于行业内平均水平，如由中国运载火箭技术研究院控股的火箭股份，建设部长沙建设机械研究院控股的中联重科近年来都保持较好的业绩水平。
有行业分析师认为，在竞争激烈的科技行业保持领先的核心技术是盈利能力的关键，作为国家级行业归口类的研究院所具有行业领先的技术优势。
南方证券研究员李少明认为，现在的投资者更具理性。以前的投资者关心科技含量有多高、高校牌子有多响，现在的投资者则更关注经营管理、市场前景、利润回报等实在的东西。在投资者心目中，研究院与高校往往被视为同一个概念，但实质上部分国家级行业归口的研究院具有成熟的核心技术和较高的市场化运作水平，在与市场对接方面可能会更有经验。
李少明认为，研究院控股上市公司以后，能否取得话语权，新老管理层在经营理念和内部治理方面能否成功磨合也是值得注意的问题。有部分研究院在控股上市公司以后并不能实质掌控该公司，在这种情况下，它即使拥有技术也未必能在实质上提升公司业绩。
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