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盘面语言
节前最后一个交易日，在节日情绪的刺激下，沪深两市展开了短线的反弹行情，而市场表现最为活跃的是东北板块。沈阳机床、沈阳化工及辽通化工分别位居深市涨幅前三名，东北地区个股占据了深市涨幅的半壁江山，而沪市的东北股也有相对活跃的市场表现。如果我们进一步观察近期行情的运行脉络，可以发现，东北板块已经成为近期行情的一大亮点。
政策的倾斜将促使东北区域经济出现重大转机，相应东北板块也将寻求证券市场的重新定位，目前，市场资金正开始了对东北板块进行有计划的挖掘过程。
东北股活跃
最近我们看到了东北板块的相对活跃，先是个别股票的活跃，随后是东北股活跃程度的提升，从一个侧面表明市场对东北板块的关注程度也不断提高。近期沈阳机床的崛起在市场中树立了良好的示范效应，推动了东北板块行情的进一步发展，相应东北板块也成为近期弱势行情中的一个重要亮点。事实上，在地域和人文环境方面，东北三省一直有着较强的同一性，这为东北地域板块的形成提供了较好的环境基础。与西部大开发战略最终未能形成整体板块联动的现象相比，东北板块并不存在地域的分散和文化的错位，而此次振兴东北国策的出台将促进地域板块的整体联动，东北板块行情的大面积活跃及深入发展也就成为可能。
那么，东北板块的市场机会究竟会在哪里呢?也许有投资者很快会想到重组机会，这样的思路也是非常合理的。目前东北板块共有124家上市公司，主要集中在钢铁、煤炭、汽车、机械等重工业产业，此外药业类上市公司也比较多，而轻工业较少。由于行业的侧重的偏差，使得东北板块整体效益不是很好，在全国上市公司中属偏低水平，平均流通盘在1.4亿股，2003年中期平均每股收益在0.04元左右，一部分上市公司还出现了经营性亏损，近20家公司被特别处理，其中10多家公司还面临退市风险。如此众多的绩差上市公司依靠自身能力很难在短时间内扭转困境或是取得显著提升，重组成为必然。我们完全可以预期，随着中央振兴东北战略的正式启动，东北地区将进一步加快国资管理体制改革进程，加大国企改革重组力度。而围绕国企改革重组这个核心，东北地区的上市公司也将迎来一个区域性重组高潮，从而带来相应的投资机会。不过我们认为东北板块的市场机会并不仅仅局限在重组机会中。
板块今跟踪
从东北原有的支柱产业来看，机械、冶金、化工、汽车，化纤等产业具有传统的优势，结合加快装备制造业和原材料工业的规划，加快高新技术改造、支持龙头企业的产业升级，并对龙头企业给予政策扶持有望成为下一阶段管理层工作重点之一，这也将为此类上市公司带来重大发展机遇。如沈阳机床、一汽轿车、大显股份、国电电力、金杯汽车、哈飞股份等老工业企业均在各自市场中占有较高的市场份额，企业的竞争优势也较明显，这都为政府扶持其继续做大做强提供了良好的市场基础。
一般而言，开发某个地区，那么基础设施建设肯定要先行。因此，要振兴东北，则必须要先振兴东北的基础设施，能源、交通、城市建设等行业一定要先行。而且，能源紧缺目前正成为国内普遍的棘手事，尤其是电力供给的缺口问题。因此，东北本地的基础设施股，无疑具备行业性成长和政策扶持的双重题材。
从区域经济发展的脉络看，一旦活跃将对周边国家和地区形成巨大的吸引力，并刺激该地区的交通、运输、贸易等物流产业飞速发展，已形成的经济区如珠三角、长三角和京津冀北经济区等都延续了这种发展脉络。东北地处东北亚金三角的几何中心，一旦繁荣也将促进与韩、日、俄等国经贸的迅速发展，这无疑为地区内的物流企业带来巨大的发展机会。东北板块中的此类个股也自然被市场寄予厚望，如营口港、延边公路、ST锦州港、捷利股份等，投资者均可积极关注。
重点关注群
我们建议投资者重点关注沈阳地区的上市公司。近期辽宁省展示了构建以沈阳为中心的沈阳经济区的计划，规划中的沈阳经济区将以沈阳市为中心，通过其经济辐射和吸引，与周边地区形成“区域经济共同体”。而在近期行情中，市场以沈阳地区的上市公司作为突破口，开始对东北板块进行深度挖掘。
最后我们也要提醒投资者，目前东北板块还处于机构资金的挖掘阶段，目前的弱势行情及资金供应的捉襟见肘也将制约机构资金的运作激情，目前的东北板块也很难展开持续的强势攻击行情，投资者更应该以中线目光来追踪东北板块的行情发展。
北京首证
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