锦化氯碱双重利好的东北股

　　在东北板块中,我们注意到了锦化氯碱(000818),原因是除了“振兴东北”的政策性利好,它还有一条反倾销的实质性利好。9月29日,中国商务部公布了对原产于美国、韩国、日本、俄罗斯等四国和台湾地区的进口聚氯乙烯的最终裁定,以及对该被调查产品征收反倾销税。针对裁定,氯碱化工和沧州化工均发布了公告,认为“该项措施的实施预计将有力地促进公司的发展,提高公司的经营效益”。

　　除了这两家公司以外,锦化氯碱也生产聚氯乙烯。公司主要生产烧碱、聚氯乙烯等。从其2002年年报中可见,聚氯乙烯为其第二大类产品,占总收入的20%。今年上半年,公司生产聚氯乙烯33548吨,同比增长122%,市场占有率为2.1%。但或许是由于国外产品倾销的原因,该项产品的毛利率为-7%,意味着生产得越多,亏损就越多。但是,此次反倾销或许能给公司的聚氯乙烯生产带来一定的转机。

　　再看锦化氯碱的基本面。上半年公司虽然克服了种种困难,但仍然亏损,只是大幅减亏而已,而公司最近几年也只是微利。这给了投资者以重组的想象空间。该股现在仅5元出头的价格并不高,并且处于历史底部,相信对热钱具有一定的吸引力。

　　昆仑证券吴刚