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尽管在上周美元的骤跌中保持了相对稳定,但日元兑美元还是在本周二半推半就地升至三年来的高点。
周二欧洲市场尾盘,虽然日本政府此前公布的日本领先经济指标下跌至55.96,但日元的强势丝毫未受影响,美元兑日元终于跌破110整数关口。到了隔夜纽约市场,美元兑日元一度大幅滑落至109.33的低点,创下了2000年11月中旬来的最低。
周三亚洲交易时段,在109.90的位置受到怀疑是来自日本银行方面的买盘支撑,美元兑日元一度回升至110.06,但美元明显缺乏进一步上涨的动力,在日本出口商和海外投机买盘的打压下再度下跌,欧洲市场开盘时,美元兑日元报109.56。至此,美元兑日元9月份以来的跌幅已经超过7%。
根据日本政府的调查结果,114.70至114.80的水平一直被视为日本出口商的收支平衡点,一旦美元兑日元汇率跌破这一位置,日本出口商将面临亏损。由于此轮日元的连续上涨已经使日元远离这一区域,而且日元强劲的势头仍未发生根本性的变化,市场对日本出口商的担心已经逐渐浮出水面。
周二日本机械工具生产商协会公布的报告显示,日本机械工具生产商9月份收到的订单数达到了723亿日元,较8月份增长了7.7%,较去年同期增长了22.2%。
但周三公布的经过季节调整的日本8月份核心机械订单数据较上月下降了4.3%,远远差于此前的预期,这使人们对日本出口前景的担心迅速升温。
周三日经225指数因此大跌2.57%,结束了连续五天的涨势。
虽然市场怀疑日本财务省已经对市场进行了多次干预,但日本财务大臣谷垣祯一周三下午却拒绝就其是否在过去24小时内命令日本财务省对汇市进行干预。但谷垣祯一重申了日本官方的一贯态度,他在讲话中警告市场投机者,如果日元出现过快升值的不正常波动,日本财务省会采取措施。
尽管没有确切的证据显示日本方面已经采取了干预措施,但很多市场人士相信,日本政府对汇市的干预并没有停止,只是形式上更加隐蔽,同时效果不如以前明显而已。根据日本央行公布的最新数据,日本9月份外汇储备达到了6048.7亿美元,比8月份增加了497.9亿美元,其单月增幅创下了新的历史记录。分析人士认为这种不同寻常的增长相当程度上正是日本方面不断买入美元抛出日元的结果。
欧元近期的走强也为日元的上涨提供了支撑。奥地利、比利时和荷兰等国财长在卢森堡召开的欧盟财长会议上对欧元近期的上涨表示出了宽容甚至是欢迎的态度。欧洲央行理事韦尔特克日前则表示,七大工业国在上月的迪拜会议上呼吁采取更富弹性的汇率政策,主要是针对亚洲国家的汇率政策,而并非针对美元。
不过,近期美元和美股走势的背离已经引起了市场人士的关注。10月初以来,美元兑日元跌幅已逾2%。与此同时,由于投资者憧憬企业第三季度盈利将高于预期,美国股市周二连续第五个交易日上扬。道指当日报收9654.61点,上涨了59.63点。
可以肯定的是,美国政府应该对此轮日元的上扬感到满意。直到2002年,日本对美国的贸易盈余仍高达609.9亿美元。为了减少对日本的贸易逆差,长期以来,美国采取各种手段对日本施加压力,其中最重要的手段就是迫使日元升值。
由于近两日美国方面没有重要的经济数据出台,分析人士因此担心疲弱的美元很难获得喘息的机会。不过,投资者同样对日本政府可能的干预行为顾虑重重,其最终的结果很可能是美元兑日元会反复试探119整数关口以明确下一步的走向。
日元此轮的快速上扬很容易让人想起1985年开始的那一轮日元大幅升值。1985年9月22日,西方五国财长和央行行长举行了纽约广场饭店会议。为了缓解美日欧之间日益加剧的贸易失衡,与会的五国政府决定介入外汇市场,用政府力量诱使日元升值、纠正美元的过高比价,从而实现能使各国贸易收支平衡的恰当汇率水平,进而使汇率更准确地反映各国的经济状况。
1986年3月19日,日本央行首次根据广场协议对汇市进行逆向干预,即甩卖日元、买进美元。与此同时,当时的美国财长贝克发表讲话,表示听任美元贬值,导致美元汇率加速下跌。其结果是,美元兑日元汇价由1985年9月时的240一路跌至1987年12月的120.9。也就是说,在两年多的时间里日元升值近1倍。上海证券报记者王波
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