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据统计,近几年“十一”长假后大盘是涨少跌多,今年可能也不乐观。应重点关注两方面:
资金面压力明显。十月份乃至第四季度市场资金面压力估计将有增无减,紧张状况仍难以缓解。这种资金面的压力来自多方面,一是收紧银根所形成的宏观资金面收缩效应将逐步体现,近期债市大跌、庄股轮番跳水就与央行提高存款准备金率,资金链断裂密切相关;二是来
自扩容压力,长江电力发行上市只是推迟,融资额将在百亿元左右,同时近期有再融资方案推出的公司不在少数,而其股价都出现了明显的下跌,由此说明市场不堪重负。另外深市将于十月份重新发行新股也是讨论已久的事,新股打包发行方式也将付诸实施,年底众机构普遍存在的套现压力亦不能忽视。更重要的是,历史上第四季度多半是以调整为主,历史经验表明,在这样一种弱势市场条件下,纵有利好出现,也将难以产生多大的利好效应,却往往演变成市场借利好出货的行为。
时间因素甚于空间因素。综观历史上的沪深股市,不管是在牛市还是在熊市中,市场出现重大转机或者年度内大级别反弹行情的出现总缺不了两个必要条件:一是出现在深幅调整之后,二是出现在上半年,尤其是在年初出现转势的机率更大。
综上所述,诸多因素决定第四季度大盘仍将以震荡缓慢探底和筑底为主。
国海证券研发中心张永攀
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