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昨日两地大盘在连续下跌后出现了一定的反弹。受消息面影响，盘中东北股整体走强，大有引领大盘成为新龙头的风范。不过，综合各种因素看，目前大盘仍未企稳，国庆节后市场仍会出现探底走势。
首先，东北股的号召力有限。从市场方面来说，缺乏有影响力的领涨板块，是制约目前大盘上涨的一个主要因素。本来科技股的启动还给人们以许多遐想，但现在科技股整体的
大幅回调，打破了人们的梦想。东北板块的活跃在于中央政策的扶持，该板块未来的期望是：东北股票经过重组后，业绩有迅速、大幅的提高。从政策给当地企业带来的重组机会看，上海本地股和深圳本地股都有过在当地政府支持下的重组行为，上海本地上市公司有许多经过重组，面目大为改观，因为上海的整体经济较为发达，优质资产较多，要想置换上市企业的劣质资产较为容易。深圳的情况也不错，不过相比上海就差了一些，因此其重组的力度也就差了一些。而在东北地区，其整体经济状况积弱已久，要想通过重组迅速扭转上市公司状况，必须引入外部地区优质资产的大量参与，虽然有中央政策的支持，但外部地区优质资产的进入，相比本地区的资产置换至少在时间上要更长。因此，重组这条路的快速效率在东北股上可能较难体现。这样，其持续上涨力就缺乏，对其他板块的辐射作用就更有限了。
其次，除了资金面紧张，基金等机构的减仓行为意味大盘近期仍难乐观。基金等机构减仓，一方面有资金的原因，另一方面更表明主力机构对后市并不看好。根据基金投资组合的变化情况看，近期基金大多减少了股票仓位，而且在前期许多基金经理已表示对下半年行情不看好。最近券商重仓股也出现了大幅下跌(如黑龙股份、云内动力等)，也显示了券商对后市的一种态度。这种情况也预示后市的调整仍将进行。
目前市场出现V形反转的可能性较小。下半年大盘的调整虽然单日跌幅不是很大，但日K线组合形态坡度较陡，而且近期科技股出现跳水走势，除非有重大突发性利好，否则不会形成V形反转，市场将有一个缓慢的筑底过程。宏源证券朱卫东
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