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板块分析
昨日，科技股龙头海虹控股以跌停报收，深科技跌幅达9．51％
科技股缘何加入“跳水队”
周一科技股整体大幅走弱。科技股板块指数跌幅达到2．71％，其中细分板块有线电视板块跌幅更达到3．45％，位居两市各板块之首。科技股龙头海虹控股以跌停报收，深科技跌幅也达到9．51％。
回落是早晚的事
从根本上讲，科技股回落是早晚的事情。因为它原本就没有以基金为代表的主力的支持，而基金不支持该板块的原因又来自于其本身价格的高估。当然，昌九引发的庄股新一轮跳水，是科技股加入跳水的直接诱因。
5月份以后科技股的反弹，使其板块市盈率遥遥领先其它板块。科技股市盈率的高企，原因在于科技类上市公司整体盈利能力的低下，而且多数科技类上市公司有科技之名，无科技之实。另外，科技股的领头羊地位需要重新评价。以数字电视为例，数字电视确实拥有美好前景，但其发展速度却具有不确定性。
更为重要的是，基金看来并未对科技股的行情捧场。从二季度末基金持仓情况来看，基金对科技股总体上持中性偏淡的观点。二季度基金组合情况显示，基金在增持部分重点科技股的同时，也减持了一些市场热门科技股。
昌九生化是导火线
昌九生化引发新一轮庄股“跳水”，而部分科技股本身也是庄股。
从近日跌停封盘量观察，昌九生化资金链已经断裂，估计它还有3个以上的跌停板，也就是说其跳水将延续到节后。昌九生化在9月24日、25日和26日的跌停中，其封盘量均大致在6800万股左右，占其9600万股流通盘的70．8％左右。科技板块的海虹控股原来也是庄股。根据深交所的一份报告，至2002年年底，海虹控股持股量在5万股以上的投资者所持股票占流通股股本的67．3％，持股量在1万股以上的投资者所持股票所占比率为84．5％。不过，海虹控股周一的跌停封盘量只有146万股，这个量不支持其持续下跌，除非这一情况有变。
大盘雪上加霜
拉动周一大盘下行的主要力量来自于科技股板块的陷落。两市跌幅前列尽是科技股，除海虹控股跌停之外，深科技也令人难以置信地下跌了9．51％，中信国安跌7．3％。科技股跳水的影响会有多大？
首先，使大盘加速回落。从股指形态来看，目前市场存在“下飘旗”和“三重底”之争。1380点一线是沪综指的“生命线”——顶住了就开始营造“三重底”，顶不住市场就要运行“下飘旗”了。另外，从趋势的角度来看，市场仍被空方把持。
科技股的下跌使得本身疲弱的大盘再下一个台阶，沪综指当日跌去15．51点，到1355．33点的位置，反映两市股指真实水平的两市流通股指数周一的位置收在1000．72点，这相当于1999年5月26日的收盘点位。而且，该指数显示大盘出现低位突破的走势，如果这一局面不能在最近几个交易日扭转，则该指数可能要跌至900点的“5·19行情”的启动点位附近，其所对应的沪综指位置将在1220点附近。
其次，考验核心资产的承受力。在科技股倒下的同时，我们更加关注其它尚屹立不倒的板块和个股，其中尤以“核心资产”为甚。从目前的情况来看，部分蓝筹股龙头依然红旗不倒。以大盘4月16日下跌以来（大盘跌17％）的情况统计，扬子石化、烟台万华、国电电力、上海汽车、中兴通讯、常林股份和华夏银行等仍录得正的涨幅，其它龙头如上港集箱、华能国际、深圳机场、中国联通等也相对较强。不过同样作为龙头的海虹控股、深科技的大幅下跌，是否会拖累到其它龙头的未来表现，是投资者下一个关注的要点。
中证资讯 徐辉
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