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刚刚重组完郑百文，如今又在ST轻骑面临破产之际出手接盘，三联集团似乎天生就是中国股市“不死鸟”的放生者。
ST轻骑同郑百文（现更名为三联商社）一样，也在中国股市创造了多个第一：2002年年报亏损34亿元，创股市单个上市公司亏损纪录；轻骑集团对上市公司的欠款和担保高达42亿元，也是股市史无前例的纪录。截至2003年6月30日，ST轻骑账面总资产7.68亿元，负债2
1.87亿元，股东权益为负14.18亿元，资产负债率284.6%。
就是这样一只股票，暂停上市的ST轻骑却不仅被上交所受理恢复上市的申请，而且还成为地方政府重点救助的重组“馅饼”，于是就有了“重组破产者”专业户三联集团的入驻。用三联集团的话来说，这叫做：“最危急的时候往往是最佳介入时机。”
表面上看起来，三联集团好似大慈大悲。其实，三联集团张继胜从来没有讳言他是个商人。无论是重组郑百文也好，还是重组ST轻骑也好，都是有其商业目的的。如果没有政策，无论是濒临破产的还是即将退市的上市公司，都不可能“置之于死地而后生”。如果没有ST轻骑42亿元的全额计提坏账准备、如果没有政府以土地置换上市公司巨额债务的重组政策，三联集团同样也不会那么闪电般地抢夺重组ST轻骑的战机。三联集团重组郑百文尝到了甜头，郑百文复市首日即大涨88%，令无偿获得郑百文50%流通股权的三联集团一天就赚了1.5亿元。此次重组ST轻骑，相信三联集团也会得到优惠不菲的政策承诺。
除了持股数量被拦腰缩去一半以外，眼下郑百文原流通股投资者大多还是套中人。更重要的是，有一个硬结还没有解开：郑百文重组的成功也开了一个先例，即以股东大会的名义和默示同意原则，让流通股东私人财产说缩水就缩水。对中国股市来说，这不能不是一个值得重视的系统性风险。
还有一个担忧。三联此次重组ST轻骑，虽然还没有涉及到流通股东权益的处置，但目前对不良资产计提的措施中，属于股东权益的份额是不是考虑到了？此外，在这种对“不破产、不退市”的重组追求中，有没有人考虑过其中可能包含着极大的寻租空间？对流通股东来说，这些都不见得是福音。黄湘源
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