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暗战李兆基
燃气新贵华润石化郑州无锡大收购
本报记者 谢飞 郑州报道
对华润石化来说，要做大管道燃气，必须要做的就是在全国各地收购，一个一个城市谈判。
密购郑州燃气
“昨天郑州公用事业局刚刚开完会，在公共事业这一块，国有资本退出政策大致差不多了，但原则上地方政府还必须控股。”9月16日，郑州燃气股份有限公司（简称郑州燃气，8099，HK）总经理宋金会这样对本报记者表态。
宋的此番话别有所指。
近日来，华润收购郑州燃气的消息开始在郑州流传。对此，郑州燃气董事长闫国起谨慎表示：“双方确有接触。”
“我们是在和郑州燃气谈。”华润石化投资部一位高层透露：“现在正在进一步做工作，应该说希望比较大。”
郑州燃气系郑州燃气集团的控股企业，主业是天然气及相关业务，2002年10月在香港创业板上市。
对燃气新秀华润来说，并购郑州燃气意义非凡。
一般来说，优秀的管道燃气项目包括两项标准，一是气源，二是城市消费潜力。这二者郑州燃气同时具备。
“郑州是西气东输工程的重要节点，就在几天前，输气管道已经成功穿越了黄河郑州段，今年10月1日就将向郑州送气。”闫国起兴奋地说，“这样一来，郑州燃气将获得充足的气源。并且在本地，郑州燃气同时还有中原油田的气源。”
西气东输过境加上本地油田，郑州管道燃气的供给今后将非常充足。同时，作为河南省的省会城市，郑州近年来发展迅速，其东城区的开发速度很快，燃气需求非常大。据宋金会介绍，目前郑州市的天然气用户已达40万户，今年的供气量达到了1.2亿立方米，气化率达到87.7％。郑州燃气的储气能力居全国第6位，输配能力居全国第5位，气费回收率更高居全国第一。
郑州燃气是郑州管道燃气的独家供应单位，在郑州具有绝对的垄断地位。“这就是众多资本希望进入郑州燃气的原因所在。”闫国起毫不讳言。
同时，郑州燃气还是在香港创业板上市的绩优股。郑州燃气2003年中报显示，今年上半年，营业额为1.75亿元，较上年增长24.03％，每股赢利0.022元。郑州燃气当初的发行价是0.25港元，在低迷的香港创业板中却一路攀升，最高时股价升至0.8元，近3倍的涨幅。同时，在今年8月，郑州燃气还提出了2004年在国内申请发行5000万A股的计划。
窈窕淑女，君子好逑。郑州燃气高层透露，除华润外，华润的最大对手中华煤气也曾经表达过合作意愿。记者向中华煤气求证，截止到发稿时该公司还没有对此回应。
五月会议：华润的筹码
现在看来，在与中华煤气竞争中多次失意的华润石化此次极有可能胜出。
一个佐证是，从今年5月份起，郑州燃气集团内部报纸《郑州燃气报》就开始大篇幅刊登有关香港华润集团的介绍和国有股退出的一系列理论文章。7月16日，《郑州燃气报》以三分之二版的篇幅对华润集团进行了详细介绍。
另有知情人透露，5月12日，郑州燃气集团曾召开高层会议，专题讨论了与华润石化的合作问题。
在该次会议上，郑州燃气集团董事长常宗贤认为，目前郑州燃气集团的改革尚没有涉及到产权改革的深层次上。郑州燃气集团的天然气管网已经覆盖了整个城市建成区，在郑州处于相对垄断的地位。对这样的企业如何进行国有股减持是一个崭新的课题，但是要一步实现MBO（管理层收购）或职工持股，无论在政策上还是在社会环境上都不成熟。
在这种情况下，与华润合作成了一个不错的选择。常宗贤在该会议上表示：“考虑到华润的地位、实力和影响力，应该是个理想的合作伙伴。”
常表示，跟华润的合作不会对职工造成负面影响，华润不会随意裁员。
目前，双方都不愿意透露具体谈判细节。对于具体价格，郑州燃气方面希望能够有比较高的溢价。
但一个现实的问题是，由于目前郑州燃气的股本结构为国有股43％，其它57％，如果A股发行之后，国有股、H股和A股的比例将是40.27％、31.3％及28.43％。因此，虽然燃气集团现在是第一大股东，但实际上只有40％的股份，可转让的并不多。郑州燃气集团如果要保持控股，那转让将如何进行？
从当地政府方面来讲，引入华润石化，当然不仅仅为了改善郑州燃气股权，以此为突破口，引入华润集团的大规模投资才是最终目标。郑州燃气是一个重量级的筹码。
相关人士认为，这也是华润在此番与中华煤气的较量中处于优势的原因。
燃气：华润新圈地运动
除郑州燃气外，华润还在全国多方出手。
“石化这一块，现在就管道燃气还可以做。”华润石化投资部这位高层毫不掩饰对管道燃气项目的强烈兴趣。
据介绍，华润石化在内地的主要业务有三块：化工、石油气、燃料油。而其中天然气业务，比起李兆基的中华煤气和李嘉诚的百江燃气来说，华润虽有红筹背景但做得不是太顺。
华润去年4月开始大举进军内地燃气业务。华润石化去年在南京成立南京华润石油气有限公司，主要经营瓶装液化气，但由于瓶装液化气竞争激烈，华润通过低价、送保险等营销手段，才将用户发展到了6万户。
而管道燃气则具有垄断收益。
今年8月12日，华润经过艰苦争夺，与苏州市国有资产经营公司合资组建苏州燃气有限公司，在管道天然气项目上有了象征意义的收获，但苏州项目离华润的目标还很远。“苏州只是一个起点。”华润认为。
在与中华煤气在内地的管道燃气较量中，华润显然还处于弱势。中华煤气目前在内地一线城市如深圳、武汉、南京等都有所斩获。今年在深圳燃气的争夺中，华润石化又告失利。
“我们希望把燃气项目做大。”尽管燃气业务刚刚开始，但在华润的战略中占据重要地位。由于管道铺设具有垄断性，管道天然气收益非常稳定。去年年底，华润石化在拟定的内地战略中称：“管道天然气网络近年要有所突破。”
华润石化这位高层承认，现在面临很大竞争压力；对华润石化来说，要做大管道燃气，必须要做的就是在全国各地收购，一个一个城市谈判。
“现在全国还有多个项目在洽谈之中。”据透露，除了郑州燃气以外，无锡燃气目前也是华润石化争夺的项目之一。但据无锡燃气总公司的人士透露，华润燃气与中华煤气在无锡燃气公司对外招标中再次碰头。
无锡燃气总公司目前拥有管道煤气和管道液化气用户约13万户，年销售人工煤气4600多万立方米。拥有中、低压燃气输气管道630公里，固定资产总值达1.9亿元，虽比郑州燃气小，但资产质量也非常诱人。
无锡燃气方面表示，邀标书已经发出，目前与华润和中华煤气两家接触最多，但最终花落谁家现在还很难确定。
（郑斌对本文亦有贡献）
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