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作者： 敖晓波来源：
本报讯（记者敖晓波）部分开放式基金持股现象近期出现快速变脸。9月初，有多只开放式基金还在逆势加仓，而上一周却发生了开放式基金纷纷减仓的现象。而且减仓幅度之大是6月以来少见的。有资料显示，此轮基金的平均仓位下降幅度接近6%。
9月初有增持迹象的包括嘉实系列基金、国泰金鹰增长、招商系列基金、南方稳健、华夏成长等几只基金上周均出现减仓的迹象。数据显示，仅一周的时间，开放式基金平均仓位就由52.72％迅速回落到前一周的49.45％，下降幅度达3.27％。在28只开放式基金中，有13只出现了减仓行为。而9月初至中旬，基金有明显的增仓现象。开放式基金仓位由49.45％增加到52.72％，28只开放式基金当中，有8只增持仓位比例上升5％。
基金仓位出现如此异常的反复波动，市场人士认为，主因在于招商银行要发100亿可转债的再融资方案引起了基金的公愤，因而导致基金持仓比例快速变脸。对此，博时价值增长基金经理杨锐认为，招行目前面临着短期和长期的矛盾。短期来看，由于发债，要摊薄一部分利润，因而造成投资者的不满。但从长远角度分析，对任何银行而言，为补充资本，就需要持续融资。而招行的资本扩张的边际盈利水平要远远好于同类公司。因此，减持会是短期行为，招商银行绝对是基金长期关注的个股之一。虽然在招行事件的影响下，基金持股板块的投资价值将面临一个重新定位的过程，但他认为，机构投资者应该理性看待招行事件。实际上，基金减持银行股并不是近期才出现的，基金二季度投资组合显示，包括博时在内的基金的确对部分蓝筹股票进行了减持，除了金融股之外，还包括石化股等都进行了减持。虽然当时减持的幅度不大，但已有基金经理意识到，短期内银监会将会出台资本充足率的相关规定，这样势必会对银行板块造成冲击。因此，基金的减持只是对持仓结构的调整，将有效资金集中到他们所认为更具投资价值的蓝筹概念股上。
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