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电力生产是公认的高利润率行业,据预测:今明两年电力板块经营业绩增长率仍可保持在20%。根据国家发改委预测,我国今年电站预计投产1800万千瓦,由此导致的大规模电力项目投资使电力设备企业面临巨大的发展机遇。
由于电力设备行业产量基本由需求推动,促使中国电力设备及技术市场已经成为高速发展的行业。将从中受益的上市公司包括:
(1)发电设备公司有ST东锅、东方电机、华光股份、武锅B、ST闽闽东、电器股份等。由于发电设备建设及收入确认的时间滞后,需求增长传导到利润时间较长,预计2003年该行业有约50%以上的增长,尤其是2004年将进入延续2-3年的辉煌期。
(2)输变电设备公司,如天威保变、特变电工、许继电气等。
(3)烟气脱硫公司,如菲达环保、凯迪电力、国电电力、九龙电力和龙净环保等。烟气脱硫行业是电力设备行业和环保行业交叉的边际产业,目前国家已强制规定80%以上的新建电厂必须安装脱硫装置。2003年7月1日开始实施的《排污费征收使用管理条例》将全面提高污染企业排污成本,最为受益的也属火电厂烟气脱硫行业。这对于目前平均只有3-5亿元左右收入的烟气脱硫上市公司,将是一个爆发性的增长机遇,未来业绩有翻番的可能。
综上所述,电力设备板块已具备行业高成长潜力,并且由于目前大盘正处于低迷期,众多电力设备股在经历了长达数月的大幅下跌之后,投资价值已再度凸现。我们将未来的市场热点划分在两大板块中———发电设备与环保设备,其中天威保变(600550)和龙净环保(600388)尤其值得关注。华泰证券
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