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海南橡胶中心批发市场进行类似于期货的现货远期交易,上市公司兰生股份深陷其中,涉及金额高达5亿多元,引起了投资者的广泛关注。而对海南橡胶中心批发市场这种准期货市场的监管问题,也再一次浮出水面。
海南橡胶中心批发市场自2000年10月18日开始试营业,根据该市场自己提供的宣传材料,它是由原国内贸易部和当地政府共同批准成立的国家级批发市场。市场采用国家质量监督
检验检疫总局在去年7月2日发布并于9月1日开始实施的《大宗商品电子交易规范》,分别制定了交易管理办法。按照该市场的规定,经过资质认证的交易商向市场交存保证金,即可通过互联网直接上网报价、配对,订立电子合同,合同订立一天至数月完成商品交割。由于允许订立远期合同,海南橡胶中心批发市场被期货业内人士认为是准期货市场。
去年9月14日,海南橡胶中心批发市场、广西食糖中心批发市场和吉林玉米淀粉批发市场首次联合在杭州举行《大宗商品电子交易规范》国家标准推介会,除现货商以外,就有20多家期货经纪公司参加。当时与会人士普遍认为,该《大宗商品电子交易规范》的内容相当于《期货交易管理暂行条例》,除了名称上有现货与期货的差别外,在内容和标准用语上没有实质性区别。这样,批发市场可根据市场需求开展任何商品交易,不需要国家批准,也没有任何部门监管。
上海金源期货经纪有限公司总经理钱荣金认为,海南橡胶等批发市场属于变相的期货交易,其实际做法完全引用了期货交易的有关业务规则,采用标准的期货术语,冠以现货名义,而实质是期货交易。
上海财经大学教授、著名期货专家朱国华说,上述国内成交比较活跃的大宗商品批发市场,运行类似期货交易的历史已有几年。这些批发市场名义上实行现货网络交易,实际上实行标准合约、对冲、做空、保证金等期货交易,特别关键的是做空机制,与期货交易已没什么两样。他认为,准期货批发市场存在不少隐患--它违背了《期货交易管理暂行条例》中期货交易必须在期货交易所内进行,禁止不通过期货交易所的场外期货交易的规定；同时,由于我国现行电子交易中心的监管水平不足,系统处理大规模交易的能力有限,导致价格操纵、过度投机的可能性较大。
朱国华指出,这些市场最大的难题,是隶属不明,缺乏对口的监管部门,让工商局、质监局监管带有期货性质的批发市场,显然是不合适的；但这些市场以现货为名,又让证券期货监管部门难以涉足。上海证券报记者许峻
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