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国债收益率曲线总体上扬，中、短期债升幅显著
昨日,国债现券市场继续下跌,但成交量较前增四成,达到23.84亿元。其中,中、短期国债出现了明显放量迹象。
昨日,上证国债指数下跌0.53%,报收于99.35点。然而,弱势中各现券品种走势却出现了
分化。其中,长期国债跌幅较前加剧,0303券较前下跌1.63%,居现券市场之首,净价降至95.19元；0213券的跌幅达到1.3%,成交量较前萎缩近六成。
中、短国债虽仍然延续近日下跌走势,但是盘中换手率开始加大,交投较前明显活跃,而且尾盘时有大笔买单抢盘介入的迹象。0214券、0115券、0112券等短、中期国债尾市出现小幅上拉走势,使全天跌幅有所收敛。其中,0214券全天成交了3.53亿元,较前增三成；0112券则较前放大近3倍,达到2.41亿元,为近一个月以来的最大成交量。
截至昨日收盘,经过连续一个月的下跌,交易所国债现券市场固息国债的收益率曲线已大幅度上扬,平均较一个月前上升了近40个基点,收益率在3%以上的现券品种达到13只,占了72%。
在这一轮的下跌过程中,中、短期现券的收益率上升幅度显著。其中,存续期在8至9年间的0112和0203券各较前上涨了48和69个基点,年收益率已升至3.46%和3.53%,比今年年初时的20年长期国债还要高。而存续期在5至7年间的现券品种则平均上升了36.6个基点,年收益率均站在3%以上。此外,5年期以下的短期国债的收益率也平均上升了31.75个基点。
相对而言,尽管长期国债近期跌幅较大,但收益率上升的幅度却落后于中期国债。其中,0213券的净价尽管较一个月前下跌了4%,但收益率仅上升了37个基点,为3.16%,仍与9908等中期国债相当。而0107券和0303券的年收益率尽管分别较一个月前上升了39和43个基点,然而这一收益率水平,与0112和0203等中期国债的差距也仅在30个基点以内。
业内人士认为,从投资角度而言,眼下中、短期债券的年收益率已具有较大吸引力。目前,扣税后的五年期银行存款利率为2.232%,而存续期在4至5年间的0103券和0214券的年收益率分别升至2.85%和3.03%,如不计复利因素,已较存款利率高出了27.69%和35.75%。
昨日临近尾市时分,0214券、0215券为代表的部分中、短期现券品种已均明显有买盘介入。上海证券报 记者 秦宏
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