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银行板块上半年曾被各大机构投资者誉为领涨大盘的“五朵金花”之一。但5月底之后，银行板块逐渐吃重，成为拖累大盘反复下跌的“苦菜花”。尤其是最近一段时间，银行板块更成为机构集中抛售的对象。近两周来，银行板块的流通股市值一度缩水5%。对于银行股的集体下挫，业内人士持何看法呢？
光大证券的黄克认为，一些银行上市后愈演愈烈的再融资行为是导致银行股下跌的主
要原因。除了刚发行上市的华夏银行之外，今年浦发银行增发了新股，民生银行发行了可转债，深发展想配股，招商银行欲发行100亿可转债。这种依赖股权融资来放大利润增长的模式也会存在较大的隐患，如短期内股权融资扩大了股本，使利润被摊薄，影响了流通股股东的利益；长期来看，利用股权融资得来的资金来扩大放贷实际上蕴藏了一定的不良贷款风险。
华夏证券研究所袁建军认为，银行的两大盈利支柱——贷款和债券投资的经营环境发生变化也是诱发银行股股价下跌的原因。拿贷款来说，近期央行为了预防和抑制经济过热，将存款准备金率自9月21日起提高1个百分点，以防范出现新的信贷风险。上调存款准备金率会影响银行贷款规模，由于资金成本提高，对那些存贷差较大的银行负面影响较大，上市商业银行贷款增速将放缓，而目前存贷利差仍是上市商业银行利润来源的主渠道，一旦贷款规模受限，或者说扩张速度放慢，上市银行股的利润增长也将受到影响。
此外，今年上半年为上市银行净利润增长贡献最大的债券投资，也因央行上调存款准备金率而受到牵连。银行股在这两大利润来源增长动力减弱的情况下，股价深度回调也就不足为怪了。
黄克认为，基金上半年高举价值投资的旗帜，将银行股配置为核心资产，并通过“集中投资”的形式，大力拉升个股股价，致使股价涨幅普遍超过大盘。但在股价大幅提高之后，后市继续大幅上涨的可能性较小，机构投资者之间的博弈关系日益突出。结果导致整个市场的换手率出现下降趋势，集中投资面临较大的流动性风险。而一旦银行股的基本面发生变化，任何一只基金选择撤出，都会释放相当大的股价下降能量。陈伟
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