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汽车上市公司冷热不均
业绩开始出现明显分化，明年下半年可能面临寒潮
今年1－8月份数据显示汽车板块仍然是股市上涨板块中的领头羊，但有证券业人士认为明年汽车板块的总体情况有可能进一步分化，投资过热将令汽车板块的部分上市公司的股
价受抑制。
上汽股价上涨近八成
1－8月，上海汽车、长安汽车、ＳＴ夏利、福田汽车和一汽轿车都有超过50％的增长，其中上海汽车股价上涨77．6％排在第一位。一位证券分析人士指出，新的上涨行情已经表明，以往以汽车企业业绩为主的上涨行情已经结束，取而代之的是一些重组题材股票和扭亏股，这表明市场对于行业环境的乐观预测已经基本结束。安凯客车、悦达投资两只股票在近期表现明显强于之前的一线汽车股，分析人士认为，对短线汽车股票的炒作表示投资者没有对明年汽车市场持明显积极态度。
一个值得注意的情况是，尽管目前汽车板块上市公司已经有63家，但实际上以整车业务为主，而且旗下拥有目前市场主力品牌的汽车股并不多。以轿车行业的上市公司为例，除了ＳＴ夏利的威姿、雅酷、夏利2000系列、一汽轿车红旗系列之外，包括上海通用、上海大众、一汽大众、花都风神等拥有市场畅销品牌的公司并没有上市，这些公司的业绩并不能对汽车板块起到支撑作用。
ＳＴ松辽净利润降993．89％
从今年年初至各公司发布公告，人们通过对业绩的挖掘可以发现，尽管汽车板块总体情况不错，但都普遍面临着财务费用增加、市场竞争激烈和原材料价格上涨、成本上升的压力。其中天津夏利更是戴上了ＳＴ的帽子。从整个产业面来看，2003年的新车上市和各地对汽车产业的投资有增无减，在总体消费水平增长有限的前提下，部分业绩不佳的企业将面临被淘汰的危险。
这一隐忧从整个行业的上市公司第三季度财务报告来看已经初露端倪。金杯汽车、ＳＴ松辽等都表现不佳，其中ＳＴ松辽业绩最差，净利润同比下降达到993．89％。
利“空”警报已经出现
证券分析人士指出，人民币潜在的升值压力是影响明年汽车走势的一个长线因素。由于一些外资企业与我国汽车生产企业合作往往是以采购零配件换取其整车的进口，人民币若升值，将对一些企业经营造成消极影响。此外，市场价格一直处于连降的状态，消费者持币待购心态会影响到厂家的汽车销售，而毛利的下降直接造成汽车板块上市公司财务情况的恶化。
有可能影响明年下半年汽车股走势的另外一个重要环节是产能上升和库存增加。据统计，今年前7个月轿车新增库存超过6万辆，创历史新高，不断积压的库存一旦降价销售，将导致整个行业的纯利下滑。8月份，人们发现汽车销售进入一个调整期，尽管持续时间并不太长，但这或许是一个信号，预示着明年的寒潮会提早到来。
本报记者 陈随
汽车板块涨跌排行表（1－8月）
股票名称 涨跌％
上海汽车 77．60
长安汽车 71．72
ＳＴ夏利 64．25
福田汽车 53．85
一汽轿车 53．40
江铃汽车 39．66
曙光股份 36．48
悦达投资 29．62
金杯汽车 29．54
湘火炬Ａ 29．46
ＳＴ桦林 29．24
福耀玻璃 28．91
威孕高科 20．83
股票名称 涨跌％
全柴动力 18．62
模塑科技 17．21
银河创新 13．13
申华控股 11．15
三环股份 8．59
厦门汽车 8．16
兰宝信息 5．26
江淮汽车 4．67
林海股份 4．07
中国嘉陵 3．83
航天科技 3．77
ＳＴ松辽 3．52
哈飞股份 2．59
股票名称 涨跌％
钱江摩托 2．17
北方股份 0．99
安凯客车 0．18
ＳＴ特力Ａ 0．15
宇通客车 －0．57
万向钱潮 －1．55
东风科技 －1．81
飞彩股份 －2．14
黔轮胎Ａ －3．51
东安动力 －3．99
黄海股份 －5．54
航天机电 －5．54
交运股份 －6．25
股票名称 涨跌％
中通客车 －8．65
鑫新股份 －9．04
ＳＴ新大洲 －9．44
ＳＴ南摩 －9．53
亚星客车 －9．56
江淮动力 －11．05
岳阳恒立 －11．06
长春一东 －12．16
ＳＴ黑豹 －13．71
轮胎橡胶 －13．71
ＳＴ金马 －14．24
方向光电 －14．45
股票名称 涨跌％
山东巨力 －16．32
贵航股份 －18．36
厦门国贸 －18．45
东风汽车 －19．04
ＳＴ天仪 －19．23
星马汽车 －19．92
迪马股份 －20．32
昌河股份 －20．50
博盈投资 －25．14
一汽四环 －28．45
航天晨光 －32．14
珠峰摩托 －34．09
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