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作者： 李志刚来源： 银河证券
大盘终于跌破了1400点整数关。我们认为尽管市场短期内还有进一步调整的可能，但是大盘正在逐步靠近市场的中期底部，目前正处于底部的前奏阶段。
上周消息面上也并不平静，市场又出现深交所将要打包发行新股的计划。对此笔者认
为深交所能否大规模发行新股尚未确定，目前这一切还仅是一种猜测。如此大规模地发行，市场肯定难以有效接受。如此密集的发行必然使得盘内的资金接受起来较为困难。新股一旦定位偏低必然引起市场重心的下移，这样对于市场是不利的。我们估计管理层必然会考虑到这一现实问题，所以对此传闻还应慎重对待。
另外创业板问题再成焦点，上周科技部长徐冠华再次提出建立创业板。笔者认为创业板问题已经准备了很久，同时也已争论了很久。不过创业板能否推出受到的制约因素很多，绝不是一个部门所能决定的。因为对于这种单一部门所做的判断还无法将其作为最终有效的判断。
上周还有一个重要的现象就是蓝筹股出现大幅下跌的走势。招商银行等个股的再融资成为市场的众矢之的。显然蓝筹股的圈钱行为是引发近期调整的一个导火索，但并不是最主要的原因。整体来看近期市场还是处于一种偏弱的状态，市场的形态和多方面的因素都决定了大盘在9月份将是一个快速调整的走势。这种调整有利于市场中期底部的形成，而在这个阶段往往是市场最为恐怖的阶段。弱市中进行再融资本身就是一个比较困难的工作，在以往的弱市阶段这种变相的扩融往往被迫停止，而今年由于大量采用了较为安全的转债方式来发行，使得尽管在弱市之中也能进行再融资。不过由于市场存量资金有限，这种行为遭到了市场较大的反感，引发了这轮水到渠成的向下调整。但是上周五这种现象已经出现扭转迹象，不少蓝筹股已经开始止跌。
由此总体分析，本周初市场有望小幅反弹，重新在1400点附近震荡，但是后期还将会继续震荡整理，而一旦出现继续加快下跌，在1350点附近将会出现一个重要的有力度的反弹。近期投资者可重点关注已经不跌的科技股和调整充分的次新股。
银河证券 李志刚
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