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本报记者 彭松
全兴股份的最新一则公告再度引起人们对白酒行业上市公司的关注。
这家知名的白酒公司与大股东全兴集团签定了有关协议，把公司全部酒业资产转让给集团，全兴股份不再做酒，改为全力做药。
公司方面给出的原因是全行业经济效益出现下滑，公司亦受较大冲击，今年上半年还出现了上市以来的首次重大亏损。因此，公司决定抛售酒业资产套现，以充裕现金投向药业发展。
每股收益曾经高达0.84元的全兴股份都不再做酒了，白酒行业到底怎么了？
行业风光不再
近年来白酒行业的日子确实不太好过。自从90年代中期达到一个高峰之后，白酒行业开始整体下滑。
华林证券分析师刘琳在一份研究报告中指出，酒类消费结构的变化减少了对白酒的需求，而啤酒和果酒则发展较快。在1978年，白酒还占饮料酒总产量的60％，而到2001年，这一比率已经降至14％。而从国家有关产业政策来看，白酒的发展也受到诸多限制。加上白酒生产工艺对生产地的苛刻要求，白酒生产企业也很难通过收购异地生产线的方式来迅速扩张。几个因素综合作用的结果是，白酒市场逐步萎缩，市场竞争非常激烈，全行业效益持续下滑。
而2001年5月份的白酒企业消费税调整，则给白酒企业带来了直接的冲击。按照新规定，白酒将实行从价和从量相结合的复合计税方法。本来国家加征消费税的目的,主要是遏制小酒厂的泛滥,提高生产集中度和产品质量档次，减少粮食的浪费，实现白酒行业的优胜劣汰。但实施的结果则有些事与愿违。一位证券分析师介绍说，许多原本的淘汰对象———地方上的中小酒厂，却因为种种原因没有完全及时、如数上缴税金，盈利状况受影响不大；而一些正规的国内大型名酒企业却因税收的增加明显导致盈利水平大幅下降。来自广东省酒业协会的数据显示，在省酒业协会的会员中有近20％的企业已经不再生产白酒，而且这些大多都是税收、财务制度完善的国有企业。
据国家统计局数据,整个白酒行业的利润总额在2001年和2002年分别下降了6.62%和13.45%。而在上市公司方面，除了贵州茅台因主营高档白酒受影响较小以外，多数白酒上市公司近年来业绩呈下滑之势。
企业各谋出路
面临严峻的竞争形势，各白酒上市公司各有打算。部分公司开始寻求多元化投资以分散市场风险。最近的全兴股份则索性把主业都换成了药业。但更多的白酒上市公司则仍然是围绕主业，加强企业内部管理，争取在激烈竞争中取得优势地位，突出重围。
“整个行业的环境还是非常严峻，但是我们企业可以说已经开始企稳回升了。”泸州老窖董秘蔡秋全介绍说，虽然白酒行业整体趋势一般，但是“夕阳行业里也可以有朝阳企业”。山西汾酒今年半年报也交出亮丽答卷，上半年主营收入出现了一定幅度增长，而净利润更是增长了75%。而贵州茅台则坚持高端路线，近几年来一直保持着稳定增长。
最大的白酒上市公司五粮液在这两年也受到了一定影响，但从近期五粮液的运作来看，围绕着加强主营业务能力也做了很多工作。从2002年开始，五粮液投巨资上马多个酒业项目。分析人士认为，这对增强五粮液竞争能力有积极作用，也显示了五粮液对做好白酒产业的信心。
国信证券分析师邵兵认为，白酒行业的绝对市场规模非常大，但目前行业集中度还非常低。未来一定会有一些强势企业进一步做大，市场集中度也会逐步提高。但是，这中间必然会伴随着激烈竞争，关键要看企业能否熬到最后。
经过七年的下滑以后，白酒行业可能将逐步走出谷底。根据国家统计局的最新数据，整个白酒行业的利润总额在2003年1至4月同比大增12%。另外一个更有利的消息是，消费税的有关政策可能会出现一定调整。
一位白酒上市公司高管透露说，国家有关部门非常重视这一问题，已经和企业代表举行过多次座谈会，消费税政策更改应该是大势所趋，只是推出的时间以及具体细节还不得而知。他认为，如果新的消费税政策出台，对于白酒上市公司来说将是一个最好的复苏契机。（证券时报）
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