本周上证指数1400点失而复得、得而复失,悄然间大盘似乎已步入到加速下跌的运行格局当中,但我们注意到,依然有部分资金不断制造局部热点,周四部分含H股的个股的强势表演便属于此例。在H股板块中,表现最强的是广船国际、东方电机、中海发展等,其中广船国际已创出年内新高,东方电机经过连续上行也已回到年内高位区域,中海发展也有向上突破之意。此外,洛阳玻璃、仪征化纤等也有较好的表现,但其它相关个股则表现平平。总体而言,H股的板块连动效应并不强烈,更多体现为个股行情。
从以往的历史看,该板块联动性非常明显,一涨俱涨,一跌俱跌。但近年来这种联动效应越来越趋淡,而一些个股在各种题材配合下,却出现强劲上升走势。今年最为突出的特征,是香港H股的强劲上扬带动国内相关A股的炒作。如5-7月期间,在香港上市的马钢股份从0.48港元一路飙升到1.99港元,A股市场上马钢股份随后出现强劲的上攻,此外,海螺水泥、皖通高速、江西铜业等也都有过类似的短线拉升行情。近期,表现神勇的广船国际、东方电机在很大程度上也与H股的大幅上涨有关。6月份和8月份,广船国际H股分别攀上1港元和1.5港元大关,最高冲到1.82港元,目前仍维持在1.5港元附近整理,而年初该股最低仅0.56港元!同样,东方电机也从1港元一路上升,8月份最高摸2.225港元。在这样的背景之下,国内A股市场上这两只个股终于在主力资金的运作下,出现了逆势走强的一幕。当然,这些个股得以逞强,与上市公司的基本面也有一定的联系,如广船国际的拆迁概念、东方电机的行业复苏等。
就投资机会而言,国企指数已从2000点上升到3000点附近,而美林更预言三年后国企指数将升到5000点。因此,H股的投资价值不可忽视,对带H股的A股也形成刺激,唯一让投资者担忧的是两者之间的巨大价差,可能成为相关个股炒作的最大障碍。但无论如何,在H股走强的带动下,相关A股的阶段性投资机会还是有的,后市可密切关注,操作上可留意尚未集中性炒作的个股,如ST东北电、ST吉化、经纬纺机、青岛啤酒等。
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