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昨日两市基本平开后一路下挫，上证指数最低下探1386.78点，尾市略有回升，报收1389.82点，跌1.16%；深指收于3093.61点，跌1.13%，两市指数日线均为带小下影的光头中阴线。两市合计成交量为70.85亿元，较周二减少6.13%。上涨家数与下跌家数之比为172：1183，上升个股较周二剧减965只。ST幸福、ST金泰、ST佳纸涨停；宏智科技、宏源证券、ST威达跌停，三元股份、吉恩镍业、鑫新股份、天通股份、民丰农化、丰原生化、常山股份、安泰科技跌幅超过5%。
当日宏观面主要有《证券投资基金法》有望于10月份出台的消息，但这个消息对于市场而言并没有多少实质性的意义。另外，中国保监会的最新统计资料显示，截至8月底，保险资金投资于证券投资基金的金额达到442.4亿元，比上月末增长了45.9亿元，说明保险资金在不断加大入市力度。宏源证券昨日获准增发A股，相当程度上表明了证监会对券商融资的支持态度。还有ING银行的QFII资格被批准，成第8家QFII。但是相对目前相当紧张的资金面而言，上述利好只是杯水车薪，不能解决本质性的问题。
近期，一些券商重仓股的暴跌，比如银河证券重仓持有的东方创业，南方证券重仓持有的哈飞股份、金地集团，海通证券重仓持有的民丰农化等等。除了个股基本面的原因外，券商资金面吃紧可能是更主要的原因。
周二短线活跃的网络科技股只是一日辉煌，昨日普遍回调，取而代之的是东北概念股的活跃，像ST佳纸、ST东北电、沈阳机床、东北药、沈阳化工、金杯汽车、沈阳新开等个股均涨幅居前。东北概念股的逆市呈强，缘于8月初国家振兴东北老工业基地的战略考虑。但是市场当时没有反应，事隔一个多月，才开始炒作，似乎是在没有什么题材可炒，黔驴技穷之际的无奈之举。
宏源证券因实施增发遭到市场沉重沽压，并引发陕国投、深发展等金融股继续加速下行。近期金融股成为了重灾区：提高存款准备金率、华夏银行低定位的比价拉低效应、大面积的再融资……可谓利空不断，金融股一路急挫，拖动了宝钢股份、中国石化和中国联通等指标股加入到杀跌行列，加快了大盘下行的速度。
有一个值得注意的动向是，最近上市的几只走势较强的新股出现较大下跌，比如三元股份、吉恩镍业等。是否说明短线资金开始失去信心，弃筹出局？
不过，大鹏证券的一份研究报告显示，截至9月5日，29只含A股的H股以H股股价计算的加权平均市盈率为14.29倍，同期深圳57只B股的加权平均市盈率为14.99倍，其中含A股的43只B股的加权平均市盈率仅为13.72倍，两者已基本接轨。可以说B股市场的下跌空间已较为有限，而一旦B股市场企稳，将有助于A股市场的稳定。
昨日股指再拉长阴，且日K线图为阴包阳，证明周二的反弹只为跌破1400点之后的反抽，空方仍占据绝对优势。两市中线探底过程尚未结束，建议继续观望。
（银河证券 青山）(晓健/编制)
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