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本报记者 王磊
江苏吴中也要MBO了。不过，这次江苏吴中的MBO并不是通常意义上的MBO，原因在于，江苏吴中并没有出现管理层直接收购企业股份的情况，而是通过对大股东即江苏吴中集团改制而进行，同时由于吴中集团的集体企业性质，使这次MBO得以顺利推行。
据公司公告，吴中集团将由校办集体企业改制设立成为有限责任公司，新公司注册资本1亿元，股权性质按集体股、自然法人股和期股设置，分别占总股本的20%、60%、20%，16个自然人将分享所有的60%的自然法人股。现在，吴中集团持有江苏吴中法人股10024.56万股，按照吴中集团改制后1亿元的资本金计算，则基本上属于购买改制后吴中集团1元的资本，即可以获得一份吴中集团持有的江苏吴中的法人股。由于自然法人股在改制后的吴中集团中占绝对控股地位，而吴中集团又是江苏吴中的最大股东，江苏吴中也将成为一家实际由自然人控制的上市公司。
江苏吴中董秘办公室的一位工作人员称，这次大股东的改制，依据是苏州市政府的一个文件，即要求加快国有股权从非竞争性行业退出。而且，吴中集团作为一个校办企业，是一个历史的产物，原先的股权结构并不明晰，此次也是要让股权结构明晰化。
作为校办集体企业，由于不涉及到国有资产流失这个敏感的话题，MBO操作起来就相对简单。根据上海荣正投资咨询公司总经理郑培敏介绍，政府并不是集体企业的股东，并不能对其股权的转让加以干涉，政府只能从行政管理的角度对此事进行管理。
虽然不是严格意义上的上市公司MBO，但作为MBO的一种变通形式，吴中集团此次改制中的一些细节问题仍然值得关注：赵唯一作为主要的创始人，将在新的公司中持有多少股份？股权的价格如何确定？为什么要设期股？自然人收购的资金从何而来？在记者采访吴中集团时，办公室的聂先生并没有给予回答，只是说很快就会有一个公告，到那时候可以仔细探讨这些问题。（证券时报）
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