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2001年,中国取代美国成为世界上最大的天然橡胶消费国；2002年5月28日,上海天然橡胶期货市场开始启动。今天,天胶已成为国内期货市场最为活跃的品种。
在国内期货市场,尽管人们对于天胶缘何如此活跃,会有许多解释,但其中总离不开这一条:中国天胶工业和消费市场的持续增长,使得天胶期市应运而生,迅速发展。中国成为世界最大天胶消费国和天胶市场启动两者之间,存在着必然的因果关系。
天胶市场大有可为
在中国,发展天胶期货市场具有良好、坚实的基础。来自权威部门的数据显示,我国是世界第一大橡胶消费国,2002年消费量为280多万吨；其中,天胶消费量达145万吨,合成胶消费量约140万吨。同时,我国还是世界第四大天胶生产国和第三大天胶进口国。据统计,国内天胶年生产量约50万吨,约占世界总产量的7%；年消费量约占世界消费量的15%；每年进口量约95万吨,约占全年消费量的三分之二。
目前,国产天胶商品化率为100%,进口天胶市场交投两旺,现货市场基础非常好。此外,从国内期货市场各品种的比较来看,国产大豆现货市值约310亿元,铜的现货市值约290亿元,而橡胶现货市值近400亿元,其中天胶约210亿元。显然,天胶市值虽比大豆和铜小,但仍属于大宗产品。
更重要的是,中国天胶相关产业呈现出快速增长的势头。轮胎制造是消耗天胶最多的行业,用量占天胶消费量的一半以上。原国家经贸委橡胶行业规划司刘玉歧处长认为,随着我国汽车工业的蓬勃发展,天胶消费量将会有很大幅度的增长。
今后5-10年,我国橡胶工业生产年均增长将达到5-7%,估计到2005年,我国天胶的消费量将达到200万吨,2010年将达到250万吨。此外,随着跨国公司将大量橡胶加工业务向中国大陆转移,中国很快就会成为一个巨大的橡胶产品世界加工厂。
国家物资信息中心陈克新处长说,目前中国大陆已有外资轮胎企业40多家,累计总投资近30亿美元,世界排名前10位的轮胎生产企业中,已有7家在中国大陆投资设立合资企业。1996年,我国轮胎产量为8585万条,到2001年,产量为13356万条,增长了55.6%；1998年,我国轮胎出口7397万条,2001年出口11073万条,增长了50%。
此外,天胶还是一个价格相当敏感的品种,影响天胶价格波动的主要因素,包括季节因素、气候因素、产量与库存、汇率变动、进出口政策、国际经济政治形势以及石油市场价格等。有时,这些因素的些许变动,都可能给天胶价格带来巨大的波动,从而为市场提供众多买多卖空的机会。目前,在中国入世的过渡期内,进口天胶还受到国际市场出口报价、国内进口税率水平以及配额发放数量等诸多因素的影响。因此,较之大豆、铜、小麦等国内期货市场的其他品种,天胶的价格波动更频繁、幅度更大,交投也更加活跃,是一个相当理想的交易品种。
天胶期货崛起并非偶然
建立在一个牢固基础之上的市场,一旦爆发,它的发展速度将是惊人的,天胶期市正是如此。2002年,启动只有半年多的上海天胶期市,总成交量为804万手,同比增长达5393.15%；总成交额4017.83亿元,同比增长达7459.59%。
今年1至8月,天胶累计成交量为3427.84万手,累计成交金额为21336.54亿元,同比分别增长18倍和25倍。按成交金额计,2002年天胶在全国期货市场的份额为10.17%,今年1至8月则为36.10%,居全国第一。
虽说天胶期市在中国的发展是大势所趋,但是,像过去一年多里如此快速的增长,仍然称得上是一个奇迹。那么,天胶期市迅速崛起的奥秘,到底是什么呢?
综合期货业界的普遍看法,原因主要有三点:第一、发展天胶期货交易是适应国民经济发展,加快市场化进程的一种内在需要。根据世贸协定,2004年中国将取消对天然橡胶的进口配额管理,2005年取消天然橡胶的进口关税。随着配额、关税、市场准入等贸易壁垒的消除,政策对市场的影响将逐步淡化,取而代之的是完全的开放。自由竞争的市场环境,迫使我们必须发展天胶期市,尽快与国际市场接轨,以保护国内的民族产业,培养国内企业的竞争力。第二、天胶现货具有暴涨暴跌的特性,而期货市场为天胶相关企业规避市场风险提供了有效的机制。期货交易具有发现价格、回避风险的功能。通过期货交易,企业不仅可以进行卖期保值和买期保值锁定生产经营成本。而且,还能通过参与期市运作获得国内外大量的价格信息,有利于提早发现天然橡胶的价格走势,为企业制定原材料采购计划提供参考。第三、天胶因其暴涨暴跌的特性,行情波澜起伏,投资机会多多,因而吸引了大量投资者的参与。上海证券报记者许峻
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