四大国有商业银行定向拆借 股份制银行缺钱吗

　　据悉,为了帮助股份制商业银行度过目前的资金短缺难关,四大国有商业银行停止向其他金融机构拆出资金,转而向资金紧张的股份制商业银行定向拆出资金,那么股份制银行缺钱吗

　　昨日,有媒体报道,为了帮助股份制商业银行渡过目前的资金短缺难关,四大国有商业银行停止向其他金融机构拆出资金,转而向资金紧张的股份制商业银行定向拆出资金。那么,股份制银行目前的资金状况到底如何?我们可以从已上市的股份制银行--民生银行的半年报中 获得一些信息。

　　总体经营稳健

　　民生银行2003年半年报显示,上半年实现主营业务收入49.14亿元,同比增长62%;半年度利润总额同比增长79.23%,实现净利润6.4亿元,同比增长48%。截至6月底,总资产达3298亿元,比年初增加了34%；本外币贷款余额1703亿元,比年初增长了33%；各项存款余额2375亿元,比年初增长了28.6%。其中,长期存款增长85%。主要业务的市场占有率保持较高的上升态势,规模效应明显。在业绩增长的同时,民生银行的资产质量保持良好。不良资产率1.74%,比上年末降低0.3个百分点,不良资产覆盖率93.4%。可以说民生银行上半年的业绩表现是令人满意的。

　　业绩增长的主要原因,一是经营环境相对宽松,利润空间有保障。目前银行业总体经营环境较宽松,银行利差空间维持稳定状态,监管层主要仍通过管理和规范改革促进银行自身加速转型,给予股份制银行一个比较理想的生存和发展空间。

　　二是业务规模扩张快,特别是贷款业务和债券投资业务,两项业务是主要的收入来源,收入同比分别增长70%和66.5%。

　　其中,贷款方面,今年上半年行业总体贷款增长速度接近全年预计的增长水平,半年贷款增长达22.9%。而民生银行存款总额增长28.6%,贷款业务规模扩张达32.7%,高出行业总体水平。

　　在债券投资方面,收入的增长主要也得益于投资规模的扩张,上半年增加长期债券投资114%,规模达539亿元。

　　由于规模的增长,公司的利息收入增长迅速,2003年上半年,该项收入的占比达66.5%,同比增长显著。除此之外,公司的利润增长和费用控制加强、效率改善有密切关系。营业费用占营业收入的比例为19.8%,较2002年全年下降近5个百分点之多。

　　五大问题不容忽视

　　但是,从半年报中我们还是看到一些目前股份制银行存在的共性问题。

　　首先,房地产项目贷款规模依然较大。虽然民生银行2003年贷款业务的结构调整明显。在房地产建筑业、金融业、贸易、公用事业上的贷款有所收缩,着力发展个人贷款业务,并在行业分布上向交通运输和科技环保行业倾斜。但是工业贷款、房地产建筑贷款、商贸服务贷款和公用事业贷款仍占据主要地位。尤其是房地产项目贷款比例仍高达17.5%,风险较大。

　　其次,债券投资的收益率大幅降低。债券投资收益是不少银行重要的利润来源。但今年上半年债券市场价格的持续下跌,使股份制银行债券投资的收益大大降低。民生银行债券投资规模超过预计水平,增加长期债券投资114%,规模达539亿元,但收益率却显著降低,同比仅增长了66.5%。

　　第三,公司的利息支出比例增加较大。这一方面由于公司吸收的长期存款比例较大,另一方面说明公司在资金来源成本方面仍不轻松。

　　第四,公司的中间业务收入表现不尽如意,收入增长速度不够,资产流动性也有所下降。公司盈利主要还是靠利息业务收入和投资收益。

　　第五,公司主要业务的竞争仍属粗放型,存贷业务市场占有率的增长,很大程度上依赖网点和资本规模的扩张。民生银行上半年营业网点增加了23个,直接为业务扩展提供了支持。

　　第六,资本充足率不达标。受监管层认可标准不确定的影响,民生银行上半年发行的40亿可转债暂时无法直接用于补充资本金,从转股条件看,仍存在较大的不确定性。目前资本充足率为7.11%,低于监管要求8%的水平,这直接制约下半年各项业务特别是贷款业务的开展。

　　从民生银行的个案可以看到,股份制银行的整体运行和发展状况良好,但盈利来源和模式并没有出现大的转变,核心竞争力的培育没有出现大的突破。增长的动力来源依旧是规模扩张,对宏观面的依赖度较高。而央行最近在货款政策方面的调?一系列趋于紧缩的货币政策和持续走低的债券市场,对股份制银行下半年的业绩增长,以及资金方面会带来一定的压力。但央行及其它金融部门对股份制银行的倾斜政策,无疑将使股份制银行比其它商业银行更为轻松地度过难关。

　　民生银行历年基本财务数据比较

　　基本财务数据 2001上半年 2002上半年 2003上半年

　　利息收入(亿)13.05 19.21 32.66

　　中间业务收入(亿) 0.34 0.41 0.42

　　投资收益(亿)3.06 4.92 8.19

　　营业利润(亿)3.29 4.95 8.91

　　利润总额(亿)3.29 4.96 8.89

　　净利润(亿)1.90 4.31 6.38

　　存款总额(亿) 748.20 1367.65 2375.20

　　贷款总额(亿) 472.25 1124.01 1703.49

　　存款市场份额0.55 0.81 1.15

　　贷款市场份额0.44 0.87 1.07

　　不良贷款率(平均) 4.25 2.51 1.75

　　利息回收率93.70 94.72 95.08

　　全面摊薄每股收益(元) 0.13 0.17 0.19

　　资本充足率(平均) 12.78.54 7.11上海证券报 华林证券研究所 刘勘