公司主营业务为电力和热力的生产和销售,电力的销售收入占到总业务收入的90%以上,主营业务鲜明。目前公司总装机容量为57万千瓦,在广州居于第二位。近几年公司经营业绩总体呈现稳中有升趋势。2003年上半年完成发电量12.53亿千瓦,同比增长22.01%,上半年业绩达到0.231元,实现净利润6157.19万元,同比增长42.79%。显示公司良好的基本面。
公司处于稳定发展的电力行业。随着经济的快速增长,电力需求也呈现稳步增长的势
头。特别是沿海一带城市,一方面经济快速增长刺激电力需求持续旺盛,另一方面是西部电力供应较为充足的省份受制于区域电网间的输送瓶颈而不能有效地跨地区调配,这使得沿海一带城市经常处于紧张的电力供求关系当中。穗恒运地处经济发达、电力紧张的珠江三角洲城市广州,相对西部地区能够获得较高的上网电价和机组利用率。宽松的外部经营环境为公司未来的持续稳定发展提供了坚实的基础。
从公司自身的经营潜力看,公司重视并严格实施科学的成本管理和生产管理,今年上半年实现主营业务成本下降和发电量增长双丰收,不仅全部消化了电价去年下半年的大幅下调、煤价上涨等困难因素,而且取得了经营业绩的较大幅度增长。公司控股子公司广州恒运热电(C)厂所属#6机组环保技术改造工程有望于今年底完成,实现并网发电,二期1×210MW燃煤机组项目即将开工建设,这将进一步强化公司的主业。
从该股二级市场走势看,穗恒运在今年年初见底后出现一波放量盘升行情,5月份后随大盘以及五大主流热点板快回落调整,8月份以来重新放量走强,目前价格8元左右,按照2003年上半年业绩计算,动态市盈率目前不到20倍,处于价值投资区域。
|