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国家政策再为金融改革护航?(图) |
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http://finance.sina.com.cn 2003年09月16日 10:21 21世纪经济报道 |
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photocome 周小川首倡激励机制:国家政策再为金融改革护航?
周小川坦陈,国家在对金融机构注资的时候,在提供低成本资金方面,在提供补贴方面,在收购兼并方面都存在激励的问题,往往会照顾比较落后的金融机构,而缺乏对先进金融机构的鼓励。“我希望好的金融机构扩张的速度比较快,差的金融机构扩张的速度比较慢。”
本报记者 孙铭 北京报道
周小川的每一次演讲都会引起人们的高度关注。
9月12日上午,北京人民大会堂二楼。当北京市副市长翟鸿祥宣布第六届“科博会高成长企业与金融市场国际论坛”开幕后,央行行长周小川面对众多记者的镜头,作为第一个演讲嘉宾走上了发言席。
不仅这次论坛的参会人士,几乎所有的金融业内人士都在关注着周小川演讲的内容。自去年底走马上任以来,周小川接连推出多项货币政策的重大举措,从121文件到上调存款准备金率,使人们切实感受到了货币政策的巨大威力。
然而,出乎人们意料的是,周小川这次并没有对货币政策做太多阐述。
“应该有一个好的激励机制,特别是对金融机构的激励机制,使它们能够适应这个时代,从而加大利用先进科技和从事金融创新的动力。”周小川的演讲令人耳目一新。有业内人士指出,这是他上任央行行长以来,首次专门提到金融机构的激励问题。
抽肥补瘦不可取
空穴不来风,央行行长的公开提议,自有其深刻的背景。
据社科院一位参与中央十六届三中全会调研的专家透露,关于金融改革,三中全会将会重点提到金融机构的公司治理问题,而激励机制无疑是公司治理的核心。
“从中国金融体系上来看,特别是银行体系来看,历来存在激励机制比较差的做法。”周小川对此极为担忧。
周说,在中央计划经济体制条件下,虽然也能对金融机构产生激励,但这种激励历来是比较弱的,靠的是数量型指标。当数量型指标不能够满足的时候,就要依赖所谓的经济技术指标。然而,对于企业来讲,在市场经济条件下,众多的指标都得围绕如何扩大市场、如何扩大赢利能力来设定。因此,市场经济与计划经济激励的办法是不一样的,所运用的工具也是不一样的。
“过去按中国人的说法就是‘一帮一,一对红’,好的机构来兼并差的机构,从而把好的机构向下拖。”周小川一针见血地指出,从经济学的角度讲,激励机制不恰当所带来的问题就是逆向选择。
他说,激励机制存在的问题,用过去的经济技术指标解决的难度相当大。
最近货币供应量和贷款增长速度比较快,原因之一是有些金融机构想通过分母的扩大,来加快降低不良资产的速度,因为前几年一直把降低不良资产作为考核的一个非常主要的目标。有鉴于此,现在增加了一项考核不良资产的存量指标。
周小川坦陈,国家在对金融机构注资的时候,在提供低成本资金方面,在提供补贴方面,在收购兼并方面都存在激励的问题,往往会照顾比较落后的金融机构,而缺乏对先进金融机构的鼓励。“我希望好的金融机构扩张的速度比较快,差的金融机构扩张的速度比较慢。”显然,周乐于看到传统状况的改变。
先解决历史包袱?
怎么才能制定一种比较好的激励机制,使金融机构的行为符合监管者的预定目标?
周小川承认,由于相当多的金融机构有各种各样的政策性贷款的历史包袱为借口,因此,在转轨期间,不容易找到一种明确的激励机制,让它既包括经营目标,又包括约束机制。
“因此,我们如果能够通过改革,解决历史上所遗漏的一定的问题以后,最综合、最有效的激励机制,也就是说从现在的年代来看,就是巴塞尔监管委员会1988年所公布的《巴塞尔协议》。它以资本充足率作为最综合的目标,它既是监管目标,又同时是银行自己的经营目标和约束机制。”对于巴塞尔协议,周极为推崇。
然而,对商业银行虽然可以用巴塞尔协议这样相对成熟的指标来进行监管,但在中国这样一个特殊的条件下,这些指标实施起来却困难重重。“我们从周行长的讲话中能感觉到,他对商业银行的历史包袱问题是比较清楚的。”
一位参会的商业银行人士说。
周小川说,“在改革转轨过程中,有一些机构存在着不同程度的历史包袱,所以用一个统一的标准来要求是有困难的。”
他同时表示,“我们想一个是要朝这个方向努力,另一个就是通过更加有力度的改革,解决历史包袱问题。解决了历史包袱以后,就必然要用更严格的资本充足率的监管办法来要求它,同时把它变成自己经营管理的一个中心考核目标。我们现在在这个方面在朝这个方向进展,但是需要做一些基础工作达到这样的目标。”
对于周小川的言外之意,有与会的商业银行人士分析:中国必须要严格实施巴塞尔协议(包括新的资本协议),但从周小川演讲内容来看,只有解决了历史包袱以后,才用更严格的资本充实率的监管指标。因此,国家很可能再通过一些政策手段来支持国有商业银行的改革。
但是,对于国家如何支持商业银行解决历史包袱,也有商业银行资深人士认为,由于财政负担沉重,国家不大可能采取直接注资或者是财政核销不良资产的方式。但大家已经形成共识的是,只有解决历史包袱问题,才可能对商业银行进行更严格的指标考核。
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