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国际金融报记者 蔡锋 发自上海
9月15日，高盛（亚洲）有限责任公司董事总经理胡祖六在“全球投资市场趋势和机会”报告会上表示，QFII投资沪深股市应该以看好市场基本面为基础，不能光为了人民币的升值，汇率投机风险很大。
胡祖六介绍，高盛通过“汇率均衡模型”计算后认为，人民币确实被低估了，但这种低估不是严重低估，而是温和低估了10％到15％。中国连续保持贸易顺差，外汇供应超过外汇需求，外汇储备已经超过3500亿美元，如果汇率放开，人民币肯定会升值。
虽然人民币有升值预期，但是如果QFII只是作汇率投机，完全寄希望于外汇上升，不看好股票基本面和股市前景，那是大错特错。打个比方，如果人民币汇率上升20％，但是股市投资失利，资产缩水40％，总体来看还是负回报。另外，从资产管理的角度看，操作者更希望汇率相对稳定，否则会增加资产管理的变数。
9月4日，高盛作为QFII在沪深股市投下了第一单。9月15日，沪深股市破位下跌，上证指数跌破1400点，几乎满盘皆绿，市场上充满悲观气氛。高盛如何看待目前疲弱的沪深股市？
胡祖六表示，高盛不是搞股票炒作，不会太在意股票短期的涨跌，不过可以肯定的是，高盛仍然非常看好沪深股市，看好中国的许多行业。中国经济在高速增长，全球投资者从来没有像现在这么乐观地看中国，而目前沪深股市总市值还不及美国两家超大型公司的总市值，未来的长期发展潜力很大。
对于近期市场上“引入QDII减轻人民币升值压力”的观点，胡祖六表示，QDII是一种制度改革，绝不能把它看作短期、周期性行为，要有前瞻性，不能说要减轻人民币升值压力就推出，没有升值压力就不推出QDII。从中长期来说，QDII对中国有很大好处，可以分散风险，比如，如果国内经济过热，国际市场却从低谷中刚开始恢复，通过QDII就可以把资金拿出去投资到潜力市场，分散风险。
胡祖六同时预测，QDII制度在一年内推出的可能性超过50％。而且从流动性看，QDII动用的是外汇资金，对沪深股市几乎不会有什么影响，中国外汇储备已经超过3500亿美元，拿出10％就有350亿美元，这已经足以支持QDII的实施。
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