尚福林讲话是长期利好 20年慢牛历程有望展开

　　国际金融报记者 李俊 发自上海

　　中国证监会主席尚福林9月12日指出，大力推动证券投资基金的发展是今后一个时期的重要任务。他要求努力使证券投资基金成为证券市场的中坚力量。9月13日，尚福林再次发表讲话，表示要妥善地解决好资本市场发展中的矛盾问题，更好地保护投资者的利益，使市场更具吸引力。

　　应该说尚福林的两次讲话对中国资本市场都是有长远的利好作用，将帮助广大投资者树立起坚定的、战略性看多中国股市的信心。这个牛市不是一年两年，将是一个20年发展的慢牛历程。

　　此前管理层出台的政策刚性的、立竿见影的、直接刺激股市性的比较多。现在的政策往往是软性的、潜移默化的。9月12日尚福林讲话中最重要的是，未来20年中国社会保障体系的发展完善，将极大地推动和支撑基金业的发展。

　　中国社会保障体系的发展，可以使人回想起20世纪50至60年代美国、日本的经济腾飞，其社会保障体系的完善就是因为社保资金入市，当然与企业年金的入市也密不可分。

　　美国股市上世纪50年代、日本股市上世纪60年代分别走过跨越式行情，美国股市还走了两段20年左右行情。中国现在所处的机遇与美、日股市当年非常相似，如经济处于高增长的起飞阶段，与此同时，中国市场经济的建设逐步深入。但真正的转折点就是社保基金的入市，社保基金的入市真正涵义是将整个中国资本市场的健康发展与最广大人民的根本利益紧密结合。

　　这一点在十六大报告中已经有了精辟的论述。未来20年中国经济总量要实现翻两番，在此前提下再考虑社保基金的入市，那么未来20年将上演一波慢牛行情就不难理解。如果更多的投资者能理解这一点，沪深股市就不可能像以前那样出现大起大落。

　　如果说资本市场的筹资和优化资源配置功能，证监会主席和其他领导都早已提到，那么资本市场能为投资者创造财富和为社会创造就业机会则还是第一次。

　　目前，沪深证券市场投资者开户数已近7000万，证券公司近130家，营业网点近3000个。证券市场的快速发展，证券机构和投资者在社会经济生活中的影响日渐增大，投资者更应该认识到资本市场的功能是综合性的。

　　以往在很多人眼里，股市上涨就是投机，股民赚钱就是不劳而获，证监会主席提到资本市场为投资者提供增加财富机会是一个重大的政策信号。这一点在国外已经有过验证，任何一个国家在股市上扬的时候基本上不存在就业问题，而在股市走熊的时候失业问题往往会显现出来。尽管中国经济目前尚处在高速发展期，但由于人口也处在生育高峰，就业问题一直显得比较突出，股市的上扬在很大程度上可以缓解这种压力。

　　政策面将有助于投资者把握正确的投资方向，尚福林强调的为投资者提供增加财富的机会和创造就业机会，意味着今年下半年牛熊交替结束之后，短期看牛市即将展开，长期看20年慢牛也将走下去，关键是投资者要坚定信心。