黑色周一沪综指击穿千四关口 大盘究竟跌往何处

　　昨天，沪综指一举击破1400点整数关口，创出了此轮行情的最新低1394.27点

　　王芳

　　昨天,股市又经历了一次“黑色星期一”，沪综指更是在下午一头击破1400点的整数关口，创出了此轮行情的最新低1394.27点。人们预期中的9月行情似乎要落空，而外在的刺激 和影响也很难阻止大盘的下跌态势，大盘究竟会走向何方，何时能止跌反弹？

　　政策市效应不复存在

　　昨天，证监会主席尚福林有两个利好倾向的讲话，一是关于发展基金等机构投资者的稳定市场作用，一是要保护投资者利益，让资本市场更具吸引力。

　　在政策面缺乏利好，证监会相对低调的背景下，这样的讲话对市场和投资者还是有鼓动性的，二级市场在早盘也应声上涨，但理性战胜感性的新市场环境中，再也不会出现“翻手为云覆手为雨”般的政策市效应了，成交动能不足，市场人气涣散，很快就扼杀了反弹预期，大盘继续回到低头下跌的老路上。

　　业内人士分析，毕竟监管层的讲话只是有鼓动性，没有实质性的保护和刺激市场的举措，市场自然不会买账。

　　而相比之下，近期市场资金面却面临实实在在利空举措的打击，央行5号令的实施已经击退了大量市场灰色资金，上周，部分商业银行的准货币市场基金设立后，将对股市的机构资金形成吸引力。

　　保监会扩大了保险公司的投资范围，包括AA级企业债和中央银行票据，收益不佳的证券投资基金面临赎回。由此，股市资金将整体面临出逃吃紧的风险。

　　而与此同时，市场扩容步伐却一直没有放缓，可转债，增发和配股的消息不断，尽管百亿大盘长江电力推迟了上市日期，但其扩容压力已经给市场蒙上了阴影，如此看来，在市场没有完全消化这些利空消息之前，很难有气力走出反弹行情。

　　1400点是敏感点位

　　目前的最敏感点位就是1400点整数关口，尽管在技术意义上，1400点并不具备支撑作用，但作为心理支撑，1400点对市场的影响不可忽视，在跌破1400点后，市场对大盘的未来走势产生分歧。

　　有分析认为，从近期大盘的技术走势看，沪综指一直在5日均线压制之下运行，昨天的小幅反弹也无力突破5日均线1416点，未来一段时间，随着5日均线点位的下移，会在1400点下方震荡，1350点渴望有支撑；而更悲观的说法是回到2001年以来的最低点1311点，才能止跌回稳。

　　较为乐观的看法是，大盘会围绕1400点上下震荡，短期做空动能有限，技术性反弹的机会随时会出现，但整体弱市格局的局面短期不会改变。

　　短线热点难以持续

　　从昨天市场热点看，沪昌特钢(600665)和ST幸福(600743)的表现最抢眼，利用股权转让的题材“借题发挥”一度涨停的沪昌特钢，短时间内激活了钢铁板块，但毕竟该题材已经炒作多时，而且是个股行为，没有实力担当一个板块或者整个大盘的领军作用，不仅仅是钢铁股，其他蓝筹股个体目前也不具备这样的威力。

　　一直充当弱市活跃分子的ST板块，由于陆续出现类似ST幸福的复市题材，加上临近年底炒作重组的习惯，ST股会继续受到短期资金的青睐。

　　但需要投资者注意的是，目前的ST板块已经出现明显的分化，没有实质性重组，没有业绩回升的ST股则丧失了投资和炒作价值。

　　从目前的个股热点看，热点轮换过快，短线资金的活跃程度变弱，任何一个热点板块都没有足够的实力持续热度，伴随着热点持续性的减弱，短线操作的机会也变少，所以，眼下行情的实际操作意义不大。