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吴乐懿
日前，中国人民银行宣布，经国务院批准，从2003年9月21日起，国内大部分金融机构的存款准备金率将由现行的6%调高至7%。据央行估计，调高一个百分点的存款准备金率，相当于冻结国内金融机构1500亿元的超额准备金。按照一般经济学规律，央行调高银行存款准备金意味着贷款热将出现降温，个人、企业的商业贷款门槛可能被提高。而对于大量依靠个
人贷款实现销售的汽车行业来说，下半年的车市风向或许将因之而变。
国内经济学界普遍认为，防止贷币信贷总量过快增长，是这次央行提高存款准备金的主要原因。因此，今年下半年，汽车金融贷款的额度有可能将被缩减，个人贷款的门槛或许会被提高，车市风险会增加，并可能由此对整个汽车生产、流通和销售链产生影响。
贷款计划可能被缩减
车市的运转，其实就是整条购车资金链的运转。通常情况下，如果央行执行比较宽松的金融政策，每家银行的汽车贷款发放总额都会比较大，使较多消费者能享受到购车贷款，因此，买车人会比较多，经销商的备货周转率和资金使用率会很高，制造商的排产量也会增大，整个市场就相对繁荣。
而一旦执行了控制信贷的货币政策，情况就会反过来———银行的贷款额度或许会缩减。比如年初某银行计划用于发放汽车贷款的额度是1亿元，前9个月由于市场火爆，完成了8千万元，而9月底央行突然控制了金融机构的信贷扩张能力，原贷款计划有可能会被缩减，即便减少1千万元，在剩余的3个多月中，能用于汽车贷款的资金就只剩下1千万元了。如此一来，一批希望贷款买车的消费者会申请不到贷款，真正的汽车消费群体会减少，对于车市、经销商和制造商的压力便形成了。
产销量攀升势头将放缓
买车的人少了，经销商的运转速度会随之变慢。同样花200万元进10辆车备货，如果3天卖出，每辆利润5%，每月能赚100万元，一年就是1200万元；但如果人们因贷不到款而打消了购车意向，经销商花30天才把这批车卖出，那么一年就只能赚120万元了。这还是经营情况尚佳的4S专卖店，而对于手里没有品牌的小经销商来说，生存形势可能会更严峻一些。因此，信贷量被控制之后，不仅汽车经销商的销售利润可能被大幅削减，且肯定会有小公司因此而退出舞台。经销商的经营情况一旦处于困境，向制造商订货的数量必然减少，制造商的排产量也会随之减少，降价竞争现象增加，整个汽车行业产销量攀升的势头就会放缓。
资信度考验个人企业
从经济学原理和过去的经验看，央行提升存款准备金率对企业及个人的资信程度也是一种考验。
银行评价企业资信程度的方法有几种，首先是审核其注册资金，一般企业能申请到的最大贷款额度是其注册资金的一半。其次看担保质量，汽车经销商要贷款，必须有其他企业为其提供担保，或者将房地产产权证作为抵押。另外，银行还会对经销商的资信水平进行评估。如果以上几条都十分出色，经销商有可能申请到超过其自身注册资金的贷款额度。
但现在情况发生了变化。据某商业银行一位副行长透露，业内普遍认为，从9月底开始，银行用于汽车贷款发放的资金额度有可能会缩减，或许原来有10家经销商能分别申请到1000万元的贷款，现在可能只有其中5家各自申请到500万元，资信程度的重要性将大大凸现——这是除购车群体缩水之外，经销商将要面对的另一道槛。
而且企业越大，贷款利息等财务成本就会越高，而财务控制越严格，手续越多，资金周转就会越慢，对银行贷款的依赖性也会越高。因此，一旦银行汽车贷款额度被削减，对于4S店来说，申请贷款的准入证——资信程度就显得特别重要。业内人士认为，在这种情况下，能面对市场变化而应对自如的，将只有那些资信等级高的经销商。
央行提高存款准备金，显然是着眼于整个国内经济运行的大背景。对于汽车销售这一单一行业来说，能考虑的仅仅是未雨绸缪、筹划对策。由于金融政策被微调，今年最后4个月的汽车市场，很有可能将面临井喷后的第一次严峻考验，经销商应该打消盲目乐观的心理，充分做好应对车市降温的准备。
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