在一个新兴加转轨的证券市场上,投资机会很多,投资风险也很大,普通投资者如果缺乏科学、系统的风险控制手段,在信息不对称的情况下,选择一个合适的投资基金品种是成功投资的关键。
笔者认为,长城久恒平衡型证券投资基金是一个低风险、收益稳定的投资品种,适合希望获取稳定收益、同时不愿意承担太大的风险的投资者。其最大的特点就是风险明晰,严
格控制,即不仅能够清晰地界定投资风险的来源,而且能够在各个投资环节进行风险的定量控制,严格将久恒基金的投资风险控制在市场水平的一半左右。
首先,长城久恒基金针对中国市场的特点,利用股票、债券等资产类别不同的风险收益特征,使用均值方差模型,在战略资产配置阶段将基金的投资风险控制在市场总体风险水平的50%以内;
其次,在战术资产调整时,理论上基金久恒的风险会有小部分偏离,如由战术资产调整策略同市场波动的相关性,风险可能会增加一部分,也存在降低的可能;
第三,最后经过风格调整策略后,久恒基金的风险将会增加将近5%。非系统风险主要通过分散化的股票投资来规避,而久恒基金的整体风险水平设定值为市场水平的50%到60%。
经过战略资产配置、战术资产调整以及风格资产调整等三个层次的投资管理后,长城久恒基金在将风险控制在预定目标(市场水平的一半左右)的基础上,能够获得一定的超额收益,单位风险收益有较大提高,整体来看,符合其中低风险水平、中等水平收益的目标。秦玲萍
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